Ruszają nowe fundusze VC. Na rynek popłynie nawet 410 mln zł

To kolejny etap rozwoju funduszy inwestycyjnych w ramach programu Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki (FENG). Umowy z funduszami zostały oficjalnie zawarte 19 września.

– Ponad 410 mln zł nowych środków to kolejny silny impuls dla rozwoju polskich innowacji. Dzięki funduszom unijnym z programu FENG udało się zmobilizować kapitał prywatny i wesprzeć wejście na rynek nowych zespołów inwestycyjnych o zróżnicowanym doświadczeniu, kompetencjach i strategiach działania. To właśnie ta różnorodność tworzy szerokie możliwości wsparcia młodych innowacyjnych firm. Inwestując kapitał, inwestujemy także w zmianę, która napędza cały ekosystem venture capital – skomentował Mikołaj Raczyński, wiceprezes w Polskim Funduszu Rozwoju.

Trzy nowe zespoły poszukają startupów z różnych sektorów gospodarki. Do wykorzystania będą miały ponad 410 mln zł, z czego 240 mln zł publicznych pieniędzy.

Co szykują nowe zespoły VC

Trzy nowe fundusze nazywają się: Momentum Capital Partners, Navivo Capital oraz Vastpoint. Dwa pierwsze będą inwestowały w startupy na etapie wzrostowym. Jednocześnie będą działały na podstawie programu PFR KOFFI. Vastpoint dołączył z kolei do programu PFR Otwarte Innowacje i będzie działał w modelu koinwestycyjnym także na etapie zalążkowym.

Zgodnie z planem Momentum Capital Partners będzie miał kapitalizację 146 mln zł. Z tej kwoty 80 mln zł to wkład PFR Ventures. Navivo Capital Poland osiągnie kapitalizację 143 mln zł (wkład PFR Ventures to 80 mln zł). Vastpoint zaś – 80 mln zł z wkładem PFR na poziomie 77 mln zł. Dodatkowo zespół ma pozyskać z sektora prywatnego 44 mln zł w ramach koinwestycji.

– Podpisane właśnie umowy zwiększyły dostępność kapitału dla innowacyjnych firm o 60 proc. Środki UE inwestowane przez nasze fundusze trafiły już do 15 firm. Szacujemy, że budżet dostępny we wszystkich aktywnych funduszach VC z naszego portfela to około 3 mld zł. Z tej kwoty 1 mld zł to kapitał aktywowany dzięki Funduszom Europejskim dla Nowoczesnej Gospodarki – komentuje Rozalia Urbanek, członkini zarządu w PFR Ventures.

Strategia nowych zespołów

Momentum Capital Partners poszuka startupów na etapie wzrostowym. Będzie inwestował od 5 do 20 mln zł w pojedyncze firmy. Poszuka startupów ze zwalidowanym i skalowalnym modelem biznesowym. Przykładowo chodzi o firmy działające w segmentach rynku charakteryzujących się ponadprzeciętnym oczekiwanym tempem wzrostu.

- Poza dostarczeniem kapitału, mamy ambicję zadbać o kwestie operacyjne. Rola kapitału jest ważna, ale to, jak go utylizować, jest jeszcze ważniejsze - powiedział Przemysław Danowski, partner zarządzający Momentum Capital Partners.

W zespole zasiada także: Robert Ditrych, Bartosz Majewski i Greg Albrecht.

Momentum zamierza wejść w łącznie 8 inwestycji. Okres inwestycyjny potrwa 4 lata. Fundusz zaplanowany jest na 9 lat.

Fundusz będzie inwestował w startupy na etapie wzrostowym, w zwalidowanym modelu biznesowym B2B i B2C. Fundusz chce wchodzić w firmy, które mają przychody wynoszące co najmniej 10 mln zł rocznie.

Szefami funduszu Navivo Capital Poland są Tomasz Danis i Marcin Borowiecki. Firma poszuka startupów, które mają plan na rozwój międzynarodowy. Navivo Capital Partners zakłada inwestować od 5 do 10 mln zł na start i potencjalnie 10-15 mln zł jako inwestycje kontynuacyjne. Na celowniku są firmy, które generują już przychody.

- Mamy ciekawe kompetencje business-buildera, przedsiębiorcy i przedstawiciela świata vc od wielu lat. Dajemy founderom kompetencje ludzi, którzy "byli" i "widzieli" - powiedział Tomek Denis.

Vastpoint jest prowadzony przez trzy partnerki. W zespole zarządzającym zasiadają: Aleksandra Pędraszewska, Karolina Kukiełka i Zuzanna Brzosko.

Vastpoint i plan na polskie startupy

– Jesteśmy operacyjnie gotowe do uruchomienia funduszu. W praktyce poszukujemy już ciekawych startupów do zainwestowania. Z kilkoma spółkami jesteśmy na zaawansowanym etapie rozmów i due diligence. Będziemy w stanie ogłosić pierwsze inwestycje do końca tego roku – zapowiada w Aleksandra Pędraszewska.

Już teraz zespół prowadzi zaawansowane rozmowy z dwoma firmami z sektora fintech. Jedna z nich rozwija technologię AI, a druga koncentruje się na rozwoju software B2B.

– Oba zespoły myślą o swoich produktach w skali globalnej i mimo że operują z Polski, nie ograniczają się tylko do naszego rynku. Pamiętajmy, że najważniejszym miejscem ekspansji takich technologii są Stany. To tam widzimy ogromne szanse na rozwój spółek – dodaje Aleksandra Pędraszewska.

Zespół widzi największy potencjał w obszarach AI, B2B SaaS oraz healthtech. Wynika to z doświadczeń założycielek. Aleksandra Pędraszewska pracowała do niedawna w ElevenLabs. Tworzyła tam zespół bezpieczeństwa AI i nawiązywała partnerstwa. Wcześniej, jako założycielka i COO, rozwijała startup deeptechowy w Cambridge. Karolina Kukiełka ma blisko dziesięcioletnie doświadczenie w inwestowaniu w sektorze technologicznym na londyńskiej scenie VC. Wspierała firmy z sektora SaaS w całej Europie, od pierwszej rundy finansowania, aż po serię A. Zuzanna Brzosko to absolwentka prestiżowego akceleratora Y Combinator. Dołączyła do niego, gdy był jeszcze kierowany przez obecnego CEO firmy OpenAI Sama Altmana. Rozwijała tam startup biotechnologiczny jako jego założycielka i CEO. Otrzymała także tytuł doktora z neurobiologii z Cambridge. Doświadczenie inwestycyjne zdobywała zaś w koncernie farmaceutycznym Eli Lilly, finalizując transakcje o wartości ponad 2 mld dolarów.

– Nasza kapitalizacja to dokładnie 80 mln zł, czyli w przybliżeniu 22 mln dolarów. Ta kwota pozwala skoncentrować się nam na inwestycjach w startupy na wczesnych etapach rozwoju. Chcemy inwestować od momentu, w którym silny zespół opracował innowacyjne rozwiązanie i dopiero co wchodzi na rynek, do momentu, w którym firma zaczyna myśleć o rundzie A, ale potrzebuje dodatkowego finansowania, aby przyspieszyć komercjalizację produktu – deklaruje Karolina Kukiełka.

W planach większe zaangażowanie sektora prywatnego

Vastpoint chce współpracować z instytucjonalnymi i prywatnymi inwestorami przy każdej z rund finansowania.

– To szerokie grono funduszy i aniołów biznesu, którzy aktywnie działają w branży technologicznej. Mowa nie tylko o Polakach, jak Mati Staniszewski z ElevenLabs, ale także odnoszących duże sukcesy przedsiębiorcach z Wielkiej Brytanii czy Stanów. Zarówno oni, jak i topowe fundusze VC widzą bardzo duży potencjał w projektach pochodzących z naszego regionu. Jednocześnie widzimy szansę na otwarcie dla polskich przedsiębiorców drzwi do globalnego smart money i najwyższej jakości mentoringu – dodaje Zuzanna Brzosko.

Gdzie okazje do inwestycji

Przedstawicielki funduszu deklarują, że większość portfela będą stanowiły biznesy, które są zarejestrowane w Polsce lub w Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej, o ile ponoszą koszty operacyjne w naszym kraju, chociażby przez zatrudnienie zespołu lub inwestycje w infrastrukturę.

– Patrzymy szeroko na obszar technologii cyfrowych. Koncentrujemy się na trzech głównych branżach związanych z naszymi kompetencjami jako zarządzającymi funduszem. Po pierwsze to AI i cyberbezpieczeństwo, które zgłębiałam akademicko i z którymi byłam związana w ElevenLabs. Drugi obszar to healthtech, w którym bardzo doświadczona jest Zuzanna. Nie biotechnologia, bo nie będziemy inwestować w projekty badawcze i laboratoryjne, ale rozwiązania software’owe i produkty, które wspierają proces badawczy. Przykładowo przy tworzeniu nowych leków czy materiałów. Trzeci obszar to B2B software z elementem innowacyjnym. Tu najlepiej czuje się Karolina. Chodzi nam o firmy, które oferują unikalną wartość i od pierwszego dnia myślą o swoim produkcie globalnie – komentuje Aleksandra Pędraszewska.

W perspektywie trzech lat fundusz zainwestuje w 12–15 spółek. Jedna trzecia z nich będzie miała szansę pozyskać dodatkowy kapitał w kolejnej rundzie.

– Ja i Karolina będziemy działały z Warszawy. Zuzanna zaś głównie z Nowego Jorku. Pozwoli nam to nie tylko utrzymywać relacje z zagranicznymi inwestorami, ale także oferować startupom w naszym portfolio dostęp do sieci kontaktów i klientów – dodaje Aleksandra Pędraszewska.

Główne wnioski

1. Uruchomienie trzech nowych funduszy VC — Momentum Capital Partners, Navivo Capital Poland i Vastpoint — oznacza istotne wzmocnienie polskiego rynku startupów przez zastrzyk kapitałowy sięgający 410 mln zł. Kluczową rolę w finansowaniu tych funduszy odegrał PFR Ventures. Fundusz dostarczył około 240 mln zł ze środków publicznych w ramach programu Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki (FENG). Nowe fundusze mają na celu wsparcie innowacyjnych firm w różnych fazach rozwoju, od etapu zalążkowego, aż po wzrostowy. Zwiększą tym samym dostępność kapitału i różnorodność strategii inwestycyjnych na rynku.
2. Fundusze różnicują się pod względem strategii inwestycyjnych i etapów rozwoju startupów, w które zamierzają inwestować. Momentum Capital Partners i Navivo Capital Poland skoncentrują się na spółkach wzrostowych, oferując inwestycje w wysokości od 5 do 20 mln zł. Z kolei Vastpoint, prowadzony przez trzy doświadczone partnerki, będzie działać w modelu koinwestycyjnym, wspierając młode startupy w sektorach AI, B2B SaaS i healthtech. Każdy z funduszy posiada własne cele i doświadczenia, które mają przełożyć się na bardziej zindywidualizowane podejście do inwestowania.
3. Fundusz Vastpoint wyróżnia się silnym zapleczem międzynarodowym i jasną strategią wspierania polskich startupów o globalnym potencjale, np. w sektorach technologicznych. Partnerki zarządzające – Aleksandra Pędraszewska, Karolina Kukiełka i Zuzanna Brzosko – dysponują doświadczeniem zdobytym w topowych firmach i środowiskach inwestycyjnych. Fundusz planuje zainwestować w 12–15 spółek w ciągu trzech lat. Część z nich może liczyć na dalsze wsparcie kapitałowe. Działalność funduszu ma również charakter transatlantycki. Umożliwi to budowanie relacji z inwestorami z USA i oferowanie startupom dostępu do zagranicznych rynków i smart money.