Tar Heel Capital Pathfinder łowi startupy. Pierwsze otrzymały kapitał na rozwój

Tar Heel Capital Pathfinder to jeden z funduszy venture capital (VC) przedstawionych przez PFR Ventures we wrześniu 2024 r. Został wówczas dofinansowany z programu FENG. Jego kapitalizacja wynosi 82,5 mln zł, z czego 65 mln zł pochodzi z wkładu PFR Ventures.

Po dopięciu formalności Tar Heel Capital Pathfinder przystąpił do inwestowania. Teraz ujawnia pierwsze trzy spółki, które trafiły do portfela funduszu z rozdania FENG. Finansowanie otrzymały: GigaSell.AI (agent AI wspierający działy handlowe B2B), SafeMe (osobisty asystent bezpieczeństwa) oraz TenderPro (agent AI automatyzujący obsługę zamówień publicznych). Łącznie na konto tych startupów trafiło blisko 4 mln zł – z możliwością dodatkowych rund w przyszłości.

Docelowo fundusz planuje w ciągu około trzech lat zainwestować w ok. 30 startupów.

Tar Heel Capital Pathfinder szuka technologii

Zdaniem Arkadiusza Seńki, partnera zarządzającego Tar Heel Capital Pathfinder, spółki GigaSell.AI, SafeMe i TenderPro, wykorzystując technologie, rozwiązują realne problemy swoich klientów. Startupy te mają potencjał do skalowania i osiągnięcia pozycji liderów rynkowych w swoich kategoriach.

GigaSell.AI i jej agent AI automatyzuje proces pozyskiwania klientów, wspierając zespoły handlowe firm – od momentu dotarcia do odbiorcy, przez generowanie tzw. leadów, aż po finalizację sprzedaży.

Zdaniem startupowca

Sprzedaż wspierana przez AI

GigaSell.AI to narzędzie wykorzystujące sztuczną inteligencję do generowania „zimnych” leadów i automatyzacji procesów B2B. Sprzedaż można porównać do niekończącego się wyścigu – chcemy dać naszym klientom najszybszy i najskuteczniejszy z bolidów. Pozyskana runda przybliży nas do tego celu i pozwoli m.in. na szybkie wdrażanie kolejnych innowacyjnych rozwiązań oraz skalowanie działalności.

Jakub Król

współzałożyciel i prezes GigaSell.AI

Inwestycja w osobistego agenta bezpieczeństwa

Druga z inwestycji to spółka SafeMe, która oferuje usługi agencji ochrony poprzez aplikację w smartfonie. Obsługuje zarówno osoby indywidualne, jak i firmy – m.in. poprzez zdalną obserwację trasy podróży. W niepewnych sytuacjach asystent bezpieczeństwa instruuje użytkownika, jak należy się zachować. Wskazuje też moment, w którym najlepiej wezwać służby porządkowe z danej lokalizacji.

Zdaniem startupowca

Nowe podejście do bezpieczenstwa

SafeMe sprawdza się w sytuacjach, w których czujemy zagrożenie lub niepewność, ale okoliczności nie uzasadniają jeszcze wezwania służb porządkowych. Może być przydatny także wtedy, gdy sami nie do końca zdajemy sobie sprawę, że znajdujemy się w sytuacji ryzykownej – np. nie znamy okolicy albo nie zauważamy, że jesteśmy przewożeni nieprawidłową trasą. Nasi Asystenci Bezpieczeństwa oferują wsparcie i realną pomoc. Co istotne, są aktywni na terenie całej Polski, przez całą dobę.

Karol Bedyński

współzałożyciel SafeMe

Przetargi wspomagane poprzez automatyzację

Trzecią spółką jest TenderPro – agent AI wspierający uczestników przetargów. Na podstawie danych historycznych wyszukuje on postępowania najlepiej dopasowane do danego wykonawcy. Dodatkowo system prowadzi automatyczną analizę dokumentacji i pomaga eliminować błędy formalne.

Zdaniem startupowca

Nowe dziedziny dla AI

To fundamentalna zmiana w podejściu do przetargów. Dziś przygotowanie oferty to proces żmudny i kosztowny, zajmujący całym zespołom wiele dni pracy. TenderPro łączy nasze doświadczenie rynkowe ze sztuczną inteligencją, pozwalając tworzyć oferty szybciej, dokładniej i skuteczniej.

Anna Budzanowska

założycielka i prezeska TenderPro

Inwestorzy widzą potencjał sztucznej inteligencji

Inwestorzy z Tar Heel Capital Pathfinder pracują nad kolejnymi transakcjami i aktywnie poszukują startupów. Na celowniku mają spółki technologiczne na etapie pre-seed i seed, działające w obszarach takich jak: AI, cleantech, edtech, medtech, e-commerce, big data, fintech, martech czy cybersecurity – szczególnie w modelach SaaS i marketplace.

Rozwój sztucznej inteligencji jest jednym z trendów, za którym chcą podążać, podobnie jak wiele innych funduszy VC.

– Jako inwestorzy szukamy nie hasła „sztuczna inteligencja”, ale narzędzi, które z wykorzystaniem AI rozwiązują konkretne problemy określonych grup docelowych lub wypełniają nisze rynkowe. Za AI musi iść dopracowany model biznesowy – podkreśla Radosław Czyrko, partner zarządzający w Tar Heel Capital Pathfinder.

Z dużym optymizmem ocenia także obecną podaż startupów na rynku.

– Biorąc pod uwagę historie takie jak szybki sukces ElevenLabs i mając na uwadze dostępność narzędzi opartych na AI, które skracają czas tworzenia MVP [Minimum Viable Product, czyli minimalnie funkcjonalnego produktu – przyp. red.], liczę, że powstanie wiele nowych projektów software’owych. Wysoko oceniam też potencjał projektów z obszarów deeptech czy hardware. One również mogą korzystać z narzędzi AI, np. do przyspieszenia prototypowania. Wiele nowych funduszy planuje inwestować w takie przedsięwzięcia, m.in. ze względu na potencjał ich podwójnego zastosowania – cywilnego i militarnego – dodaje Radosław Czyrko.

Gdzie jest kapitał, a gdzie widać niedobory?

Inwestor podkreśla, że polski rynek VC znajduje się w przełomowym momencie.

– Rynek VC jest zasilany nowymi funduszami zarządzającymi kapitałem z FENG. Lada moment będziemy świadkami zyskownych wyjść z inwestycji funduszy, które inwestowały w poprzednich latach. Przykład ElevenLabs i jego wyceny rozgrzewają wyobraźnię nie tylko startupowców i zarządzających funduszami, ale także prywatnych inwestorów. Ci mogą być zainteresowani powierzeniem pieniędzy funduszom VC – mówi Radosław Czyrko.

Liczy również na wzrost dostępności finansowania na wczesnym etapie rozwoju firm.

– Głód finansowania jest zawsze i to jest zdrowe dla ekosystemu – nie może być tak, że każdy pomysł otrzymuje wsparcie. Uważam, że kapitał inwestycyjny na etapie seed jest i będzie coraz bardziej dostępny. Natomiast widzę lukę w finansowaniu późniejszych faz cyklu życia projektów i to właśnie ten niedobór mógł spowolnić ich rozwój. Mam nadzieję, że nowe fundusze będą starały się szybko wypełnić tę lukę – ocenia Radosław Czyrko.

Kapitał z FENG zaczął płynąć do startupów

Zmniejszona dostępność kapitału w ostatnich dwóch latach przełożyła się na spadek liczby inwestycji. Szczególnie dotknęło to rundy zalążkowe, na najwcześniejszym etapie rozwoju firm. Dopiero od wiosny br. środki z FENG zaczęły trafiać do spółek technologicznych.

– Kapitał z FENG trafił już do pierwszych 15 spółek. Łącznie, w ramach nowych rund, pozyskały one blisko 33 mln zł, z czego około 18 mln zł stanowił kapitał unijny. Dwa projekty z tej grupy były współfinansowane przez fundusze działające w latach 2019-2023, w ramach poprzedniego programu UE (POIR). Piętnaście inwestycji zrealizowało pięć z dziewięciu naszych funduszy. 19 września 2025 r. ogłosimy nową grupę zarządzających, co zwiększy dostępność środków. Szacujemy, że łącznie skorzysta z nich około 200 innowacyjnych firm – podsumowuje Rozalia Urbanek, członkini zarządu ds. inwestycji PFR Ventures.

Inwestycje te zostały przeprowadzone na przełomie drugiego i trzeciego kwartału 2025 r.

– To głównie transakcje zalążkowe. Biorąc pod uwagę, że w ostatnich sześciu kwartałach obserwowaliśmy średnio po 26 takich rund, a kolejne fundusze zaczynają aktywnie inwestować, należy spodziewać się istotnego przełamania trendu – dodaje Rozalia Urbanek.

Pieniędzy na rynku venture capital nadal niewiele

Zdaniem eksperta

Trudne początki technologicznych biznesów

Polskie startupy od lat zmagają się z barierami w dostępie do kapitału. Największe wyzwania pojawiają się zarówno na samym początku działalności – gdy inwestorzy oczekują już dowodów rynkowych i pierwszych wyników operacyjnych – jak i w momencie skalowania biznesu, ponieważ kolejnych rund finansowania prywatnego w Polsce wciąż jest relatywnie mało. Inwestorzy obawiają się ryzyka i niskiej płynności, a banki oczekują historii kredytowej oraz zabezpieczeń, których młode spółki technologiczne zazwyczaj nie posiadają.

W praktyce oznacza to, że innowacyjne firmy w dużej mierze polegają na kapitale publicznym – grantach, których proces pozyskiwania jest czasochłonny i obciążony biurokracją, oraz funduszach venture capital wspieranych przez instytucje takie jak PFR czy NCBR. Prywatny kapitał, zarówno lokalny, jak i zagraniczny, pozostaje w Polsce ograniczony, a rynek exitów nie zapewnia inwestorom wystarczającej płynności.

Jednocześnie polski ekosystem stoi przed wyjątkową szansą rozwojową. Rosnące znaczenie tzw. local content sprawia, że duże firmy i instytucje publiczne będą coraz częściej poszukiwać rodzimych technologii. Kluczowe jest także stworzenie mechanizmów umożliwiających młodym spółkom wejście do globalnych łańcuchów dostaw – m.in. poprzez współpracę z inwestorami zagranicznymi (FDI) przyciąganymi do Polski oraz rozwój wyspecjalizowanych hubów technologicznych.

Magdalena Jabłońska

prezeska StartSmart CEE

Główne wnioski

1. GigaSell.AI, SafeMe i TenderPro – to pierwsze trzy spółki, które trafiły do portfela inwestycyjnego Tar Heel Capital Pathfinder w ramach nowego funduszu utworzonego w programie FENG, przy udziale PFR Ventures. W najbliższych trzech latach liczba spółek ma wzrosnąć do ok. 30.
2. – Kapitał z FENG trafił już do pierwszych 15 spółek. Łącznie, w ramach nowych rund, pozyskały one blisko 33 mln zł, z czego około 18 mln zł stanowił kapitał unijny. Dwa projekty z tej grupy były także finansowane przez fundusze aktywne w latach 2019–2023, w ramach poprzedniego programu UE (POIR) – wskazuje Rozalia Urbanek, członkini zarządu ds. inwestycji PFR Ventures.
3. Zdaniem Magdaleny Jabłońskiej ze StartSmart CEE, polskie startupy od lat borykają się z barierami w dostępie do kapitału. Największe trudności pojawiają się na samym początku działalności, gdy inwestorzy oczekują już wyników rynkowych, oraz w momencie skalowania, gdy prywatnych źródeł VC jest w Polsce wciąż za mało.