Miliardowe przychody i apetyt na więcej. InPost szturmem zdobywa Europę

InPost przyzwyczaił akcjonariuszy do dwucyfrowych wzrostów, więc jego wyniki za miniony rok mogą na pierwszy rzut oka nie budzić podziwu. A powinny, bo nie tylko są lepsze od pierwotnych oczekiwań, ale także wyjątkowo dobre na tle innych podmiotów z branży.

Mimo kolosalnego rozmiaru polska spółka nie przestaje rosnąć. Zeszły rok zamknęła z 11 mld zł przychodów i 1,1 mld dostarczonych paczek. Oba wyniki były o ponad 20 proc. lepsze niż rok wcześniej. Skorygowany zysk EBITDA podskoczył o 33 proc. do aż 3,6 mld zł. Skorygowana marża EBITDA wzrosła o 2,5 pkt proc. do 33,3 proc.

To wszystko przy ciągłym rozwoju działalności operacyjnej, co ważne, szybszym od rynku. Udało się to w każdym kwartale minionego roku i w każdym z dziewięciu państw, w których InPost prowadzi działalność.

Mocni u siebie 

Może się wydawać, że w Polsce paczkomat jest na każdym rogu i nie ma już miejsca na kolejne. Nic bardziej mylnego. Mimo że z usług InPostu skorzystało w minionym roku 24 mln Polaków, czyli praktycznie wszyscy dokonujący zakupów online, spółka zwiększyła liczbę paczkomatów i skrytek – o kolejno 15 i 12 proc. r/r. Około 70 proc. wszystkich skrytek w automatach paczkowych w Polsce należy do InPostu.

Zdaniem eksperta

Wyniki Inpostu potwierdzają mocną pozycję firmy na rynku

Silne dynamiki przychodów, a także umocnienie marż w 2024 r. wskazują na skuteczną egzekucję strategii Inpostu.
Kwartalna skoryg. EBITDA na poziomie 1,15 mld zł była najwyższa w historii spółki i choć dalej polski rynek pozostaje dominującym segmentem, pozytywnym sygnałem jest poprawianie wyników z zagranicy.
Jednocześnie Inpost dalej utrzymuje swoją dominującą pozycję na rynku rodzimym i na razie niewiele wskazuje, by te trendy w najbliższej przyszłości się zmieniły wobec podtrzymywania przez spółkę szybkiego tempa rozwoju.
Również prognozy spółki na 2025 r. wskazują utrzymanie pozytywnych trendów, a mimo obciążających dynamiki efektów rosnącej bazy, założone przez spółkę tempo wzrostu przychodów i wyników operacyjnych prezentują silną perspektywę najbliższego roku.

Tymoteusz Turski

Analityk rynku akcji w domu maklerskim XTB

Na lokalnym rynku InPost obsłużył w minionym roku 209,8 mln przesyłek, o 20 proc. więcej niż w 2023 r. Wzrosła liczba przesyłek dostarczanych zarówno za pośrednictwem paczkomatów, jak i kurierów. Spółka wprowadziła też nowe usługi. Zadebiutował InPost Pay – platforma do szybkich płatności i wysyłki zakupów internetowych. Pojawił się też program lojalnościowy, wynagradzający klientów punktami, które można wykorzystać na usługi InPostu i partnerów.

Silni za granicą 

Program lojalnościowy oraz platforma do płatności mają wkrótce zawitać także na rynkach zagranicznych. InPost działa pod własną marką we Włoszech, Hiszpanii i Wielkiej Brytanii oraz pod szyldem Mondial Relay we Francji i krajach Beneluksu. W każdym z tych państw w minionym roku rósł szybciej od rynku pod względem wolumenu przesyłek. Dzięki temu przejmował udziały od konkurencji, a przy tym utrzymywał zyskowność.

Przepis na sukces InPost ma podobny w każdym kraju Europy Zachodniej. Zwiększa liczbę partnerów B2C, czyli detalicznych sklepów internetowych, które oferują klientom dostawę do domu lub paczkomatu. Jednocześnie powiększa skalę działalności, stawiając nowe paczkomaty i poprawiając użyteczność aplikacji.

W Hiszpanii i we Włoszech InPost jest drugim podmiotem pod względem liczby automatów paczkowych. We Francji i krajach Beneluksu ma ugruntowaną pozycję lidera – posiada łącznie ponad 31 tys. maszyn i punktów odbioru oraz rosnącą liczbę użytkowników. W minionym roku z jego usług skorzystało tam o 84 proc. więcej klientów r/r.

Niezwykle ciekawie wygląda brytyjska działalność InPostu. Spółka wkroczyła tam stosunkowo niedawno, a już jest największym operatorem automatów paczkowych. Zapewnia jej to imponujące tempo wzrostu – w 2024 r. liczba obsłużonych paczek wzrosła dwukrotnie do 93,2 mln. Ma tam łącznie ponad 12 tys. paczkomatów i punktów odbioru, dzięki czemu 40 proc. brytyjskiej populacji ma do najbliższego z nich maksymalnie siedem minut drogi piechotą.

Apetyt na więcej 

To dopiero początek. InPost planuje w tym roku postawić na Wyspach około 4,5 tys. nowych paczkomatów. Jednocześnie w krajach Beneluksu i we Francji stanie kolejne 4 tys., w Polsce 3 tys., w Hiszpanii 2 tys., a we Włoszech tysiąc urządzeń.

Łącznie w Europie w 2025 r. ma się pojawić około 14 tys. nowych paczkomatów InPost. Jednocześnie spółka zamierza pozyskiwać nowych partnerów B2C i budować lojalność klientów przez aplikację.

Nie powinno więc dziwić, że wyniki ponownie mają wzrosnąć. Spółka w tym roku chce zwiększyć łączne przychody o około 20 proc. Pod względem wolumenu przesyłek zamierza rosnąć szybciej od rynku w każdym z krajów, w których prowadzi działalność.

InPost w Wielkiej Brytanii spodziewa się nawet 40-procentowego wzrostu liczby obsłużonych przesyłek r/r. Wyniki mają być tam szczególnie mocne, a przychody mają się podwoić, częściowo dzięki konsolidacji z nabytą w minionym roku spółką Menzies.

We Francji i krajach Beneluksu oczekiwany jest wzrost wolumenu o kilka procent (średni lub wysoki jednocyfrowy wzrost). Firma chce to osiągnąć, m.in. rozpoczynając dostawy bezpośrednio do domu, a nie tylko do paczkomatów.

W Polsce głównym celem jest utrzymanie lojalności klientów. Około 13,7 mln z nich korzysta z aplikacji, a 11 mln jest uczestnikiem programu lojalnościowego. InPost zauważył, że aplikacja i program lojalnościowy przyczyniają się do częstszego korzystania z jego usług w Polsce. Planowany jest ich dalszy rozwój, a w efekcie – wysoki jednocyfrowy lub niski dwucyfrowy wzrost procentowy wolumenu paczek.

Aktualizacja, godz. 9:30

Podczas konferencji prasowej Rafał Brzoska, prezes InPostu, opowiedział o najważniejszych punktach związanych z dalszym rozwojem firmy. Oto kluczowe cytaty:

InPost szuka okazji do przejęć

– Będziemy patrzeć na każdy możliwy ruch oportunistyczny w Europie, który pozwoli nam budować większą skalę, większą gamę usług, lepszą jakość i po prostu zapewnić wzrost w każdym procesie. Jeśli jakiś proces będzie się materializowali, będziemy o tym mówili publicznie.

Jedną z opcji może być przejęcie brytyjskiej firmy Yodel. Potencjalne przejęcia mogą także dotyczyć usług typu dostawy door to door np. we Francji czy we Włoszech.

– Naszym priorytetem są testy organiczne. Mamy własną sieć oddziałów, własnych kurierów więc model door-to-door jest nam dobrze znany – powiedział Rafał Brzoska.

InPost widzi potencjał do rozwoju usług cross-border

Firma nie szuka jednak przejęć i większej ekspansji na nowe rynki, takie jak państwa nordyckie czy Niemcy.

– Planujemy uruchomienie dostaw cross-border na te rynki, ale nie planujemy żadnych akwizycji. To nie są nasze rynki docelowe. W tych krajach, w których już działamy, potencjał do rozwoju jest ogromny i widać to po dynamice wzrostu we Francji, Hiszpanii, Wielkiej Brytanii czy we Włoszech. Mamy tu co robić – powiedział Rafał Brzoska.

InPost uruchomił już usługi typu cross-border z Francji do Niemiec.

– Nie mówiliśmy o tym głośno, ale od grudnia dostarczamy już dziesiątki tysięcy paczek między tymi państwami. Cross-border to dla nas kluczowa oś do wzrostu. Pamiętajmy, że giganci rynku logistycznego, tacy jak DHL, FedEx, UPS czy DPD, właściwie 80 proc. swoich zysków zarabiają na takich usługach, a nie dostawach lokalnych. Po naszym wejściu na ten rynek okazało się, że duzi mogą robić rabaty do 60 proc. od cen bazowych, co tylko pokazuje, jak duży mieli bufor cenowy i jakie zyski na takich paczkach mieli – powiedział Rafał Brzoska.

Co dalej z polskim e-commerce

Prezes InPostu skomentował także prognozy do rozwoju na polskim rynku.

– Zawsze jest pole do wzrostu. W ciągu ostatnich dwóch kwartałów, oprócz usług cross-border, uruchomiliśmy ekozwroty w segmencie modowym czy też subskrypcje magazynów. W Polsce widzimy potencjał na 20 mln przesyłek, w Wielkiej Brytanii nawet 100 mln. Tak samo, jak we Francji, Włoszech czy Hiszpanii – tylko i wyłącznie z tego segmentu. A wchodzimy w kolejne, ale tu nie mogę jeszcze nic więcej powiedzieć – zadeklarował Rafał Brzoska.

– InPost w Polsce właściwie stanowi rynek. Jeśli e-commerce rośnie wolumenowo o 2 proc., to my rośniemy znacznie szybciej. Oczywiście, nie można oczekiwać, że w takich warunkach wzrośniemy o 20 proc., dlatego szukamy nowych obszarów do wzrostu i stanowi o naszej przewadze konkurencyjnej. Jedni będą się specjalizować, a my chcemy budować logistykę dla wszystkich, nie tylko w segmencie e-commerce. Myślę, że pozytywnie zaskoczymy, jeśli chodzi o to, w jakie gałęzie logistyki będziemy wchodzili w Polsce – dodał prezes firmy.

Konkurencja z Allegro

Rafał Brzoska odpowiedział także na pytania dotyczące konkurencji na polskim rynku – w tym nowych działaniach ze strony Allegro. Jak zauważył, dużą presję wywołuje sukces azjatyckich platform na rynku e-commerce. Dodatkowo rosną koszty logistyki oraz konkurencja. Wiele znanych firm buduje swoje wertykalne marketplace`y, co zabiera część rynku dla dużych platfrom.

– InPost robi wszystko, by zapewnić swoim 24 mln klientów najwyższą jakość i lojalizację. Na koniec to klienci głosują na to, co wybiorą. Widzimy to po naszym programie lojalnościowym. Skuteczność akcji promocyjnych jest gigantyczna i merchanci chcą z nami działać. Ta lojalizacja, którą oferujemy, jest największym aktywem dla wszystkich, którzy chcą rosnąć na polskim rynku – powiedział prezes InPostu.

—-
Napisaliśmy o tym, bo informację uznaliśmy za ważną i ciekawą. Dla pełnej transparentności informujemy, że fundusz RiO należący do Rafała Brzoski, prezesa i akcjonariusza InPostu, jest inwestorem w XYZ.

Główne wnioski

1. Ekspansja i wzrost przychodów: InPost kontynuuje dynamiczną ekspansję na rynkach Europy Zachodniej, w tym we Włoszech, Hiszpanii, Francji i Wielkiej Brytanii. Spółka odnotowała w minionym roku znaczny wzrost przychodów i zysków, z przychodami przekraczającymi 11 mld zł. Planuje dalej zwiększać liczbę paczkomatów i rozwijać usługi, co ma przyczynić się do dalszego wzrostu przychodów o około 20 proc. w bieżącym roku.
2. Rozwój sieci paczkomatów: InPost jest europejskim liderem pod względem liczby paczkomatów, a planuje instalację około 14 tys. nowych urządzeń w 2025 r. W Wielkiej Brytanii spółka zamierza postawić około 4,5 tys. nowych paczkomatów.
3. Innowacje: InPost wprowadza nowe usługi, takie jak platforma płatności InPost Pay i program lojalnościowy, aby zwiększyć zaangażowanie klientów i umocnić swoją pozycję na rynku. Te innowacje mają być wkrótce wprowadzane także na rynkach zagranicznych, co ma przyczynić się do dalszego wzrostu popularności usług InPost.