Analizy

Obecny rok miał przynieść odbicie europejskich akcji. I przyniósł, ale kiedy policzymy zwrot w dolarach. Licząc w euro, wzrost indeksu Stoxx Europe 600 od początku roku jest porównywalny ze wzrostem S&P 500.

Liczba emerytów i rencistów w ZUS i KRUS zwiększyła się od 2015 r. o 550 tys. osób. Ta sucha liczba skrywa jednak wiele ciekawych historii. Wpływ na nią miało obniżenie wieku emerytalnego w 2017 r., pandemia COVID-19, a także zmiany strukturalne skutkujące malejącą liczbą rencistów z tytułu niezdolności do pracy czy pobierających świadczenia z KRUS.

Dane z ZUS wskazują, że liczba ubezpieczonych społecznie obywateli Polski osiągnęła szczyt tuż przed wybuchem pandemii COVID-19. Obecnie jest o ok. 380 tys. niższa. Jednocześnie liczba ubezpieczonych ogółem wzrosła od tego czasu o ok. 165 tys. Za różnice odpowiada imigracja, głównie z Ukrainy.

W ciągu ostatnich 20 lat wydatki Polaków przeszły silne zmiany. Dzięki wzrostowi zamożności realne wydatki na osobę wzrosły o prawie 180 proc. Jednocześnie ewoluowała ich struktura. Zmalał udział wydatków na dobra podstawowe, jak żywność, na rzecz usług i doświadczeń, co świadczy o rosnącym poziomie życia. Zmiany w wydatkach odzwierciedlają także starzenie się społeczeństwa i wzrost niezależności finansowej.

Sierpień to szczyt wakacyjnych wyjazdów. Niezmiennie popularnymi kierunkami wśród turystów z całego świata są kraje południa Europy: Hiszpania, Włochy i Grecja.

Zgodnie z prognozami MFW w najbliższych latach kraje Europy mają zbliżać się do siebie pod względem dochodu na osobę. Nie tylko w ramach UE, ale także szybko rozwijać mają się kraje do niej kandydujące. Spośród krajów, które weszły do UE w 2004 r. i później, Polska ma być wśród trzech o najwyższym wzroście.

Długo czekaliśmy na ogłoszenie zmian w podatku Belki. Zamiast zmian w jego konstrukcji, Ministerstwo Finansów zapowiedziało stworzenie nowego produktu (OKI). A zatem funkcjonować będą dwa równoległe systemy podatkowe od kapitału. Sprawdzamy, kto może zyskać na rozwiązaniach.

Na polskiej giełdzie silną pozycję mają spółki państwowe. Ich kapitalizacja przekracza 400 mld zł, stanowiąc 39 proc. wszystkich notowanych spółek. Chociaż wzrosty tych firm napędzają obecną hossę, ich dominacja jest symptomem problemów giełdy. Brakuje na niej dużych, prywatnych spółek, a rynek kapitałowy nie odzwierciedla dynamicznego wzrostu polskiej gospodarki.

Gospodarka odbija, ale nie wszędzie w tym samym tempie. Konsumpcja i budownictwo zaczynają łapać oddech, eksport wraca na ścieżkę wzrostu, ale przemysł wciąż kuleje. Na tle tych zawirowań GPW radzi sobie świetnie – duże spółki, zwłaszcza energetyczne i finansowe, ciągną indeksy w górę, a złoty utrzymuje stabilność.

Agencja ratingowa Fitch w niedawnym raporcie przestrzegła przed niewystarczającą konsolidacją fiskalną w Polsce, czyli zbyt ograniczonymi działaniami mającymi na celu poprawę sytuacji budżetowej. Analizujemy czynniki wpływające na oceny wiarygodności kredytowej.