Makarony Polskie idą na zakupy. Dania gotowe pomogą w drodze do miliarda?

Stoczek Natura z grupy Makarony Polskie przejmuje firmę Joyfood. Zawarcie umowy przenoszącej własność udziałów nastąpi po uzyskaniu koniecznej zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Umowa końcowa zostanie podpisana w terminie do pięciu dni roboczych od spełnienia tego warunku. Jednak nie później niż do końca października.

Makarony Polskie - kierunek konsolidacja

Rynek makaronów w Polsce ma wartość ponad 800 mln zł. Polacy spożywają rocznie ok. 5,5 kg makaronu na osobę. Liderem rynku jest marka Lubella, należąca do koncernu Maspex. Wśród największych producentów są Makarony Polskie i firma Pol-Mak.

– Konsolidujemy rynek i poszerzamy działalność. Widzimy duże możliwości uwolnienia znacznych synergii dzięki połączeniu potencjałów naszej marki SoFood i przejętej Joyfood. Co nie tylko powinno pozytywnie przełożyć się na wyniki finansowe generowane przez obie marki, ale również umożliwi skokowy wzrost skali działania segmentu dań gotowych w Grupie Makarony Polskie i kontynuację dywersyfikacji naszego biznesu. Mamy ambicje co do mocnego wzrostu udziałów na rynku dań gotowych. Chcemy też osiągnąć wiodącą pozycję na rynku dań gotowych dostępnych na tzw. suchej półce, przygotowywanych z naturalnych składników i mających „czystą” etykietę. Przejęcie Joyfood wpisuje się w naszą filozofię budowy dynamicznej, zdywersyfikowanej grupy spożywczej o potencjale przekroczenia 1 mld zł przychodów – mówi Zenon Daniłowski, prezes zarządu Makarony Polskie S.A.

– Możliwe kolejne przejęcia komplementarnych firm mogą skokowo zwiększyć skalę naszej działalności – dodaje Marcin Zieliński, dyrektor sprzedaży i rozwoju w Makarony Polskie.

Przypomnijmy, że w 2025 r. prezes zapowiadał akwizycję na łamach XYZ.

– Przejęcie producenta dań gotowych jest naturalnym ruchem. Zwłaszcza że rynek makaronów się zatrzymał i trudno oczekiwać, że wróci do dawnej dynamiki. Przypomina to sytuację na rynku piwa. W latach 90. i 2000. obserwowaliśmy silne wzrosty, natomiast dziś część konsumentów po prostu znika, a młodsze pokolenie wybiera inne, często bardziej kolorowe napoje albo rezygnuje z tej kategorii. Z tego punktu widzenia przejęcie producenta dań gotowych to dla Makaronów Polskich „ucieczka do przodu", wejście w rosnący segment rynku. Jednocześnie warto pamiętać, że konkurencja w tej branży jest już dość silna. Działa tu kilka podmiotów, m.in. grupa SmakMak, która przechodzi restrukturyzację, oraz U Jędrusia, będąca już dużym graczem – mówi nam analityk, który chce zachować anonimowość.

Zdaniem eksperta

To budowanie skali niezbędnej do funkcjonowania na polskim, mocno skonsolidowanym rynku detalicznym

Przejęcie firmy Joyfood przez Makarony Polskie to oczywiście krok w dobrym kierunku. Pamiętam jeszcze z czasów, gdy kierowałem Novartis Consumer Health International, czyli ponad dwie dekady temu, że pokładano duże nadzieje związane z żywnością funkcjonalną i daniami gotowymi. Z czasem okazało się jednak, że te nadzieje były przeszacowane. Być może świat dzisiaj w końcu dojrzał do tych produktów, czego wyrazem może być dynamiczny rozwój diet pudełkowych czy półka wyrobów gotowych choćby w Żabce.

W przypadku Makaronów Polskich ten ruch ma zdecydowanie sens nie tylko ze względu na trendy rynkowe. To budowanie skali niezbędnej do funkcjonowania na polskim mocno skonsolidowanym rynku detalicznym. To dywersyfikacja produktowa na tyle zbliżona do podstawowego biznesu tej firmy, że prowadzi do oczywistych synergii z niewielkim ryzykiem. Oba procesy, skala i dywersyfikacja, są potrzebne, choćby porównując Makarony Polskie z konkurencją firm należących do grupy Maspex.

Dodam, że ten ruch wydaje się bardzo sensowny także z punktu widzenia przejmowanej firmy, dając jej skokową szansę na rozszerzenie dystrybucji, wykorzystanie potencjału produkcyjnego i rozwój nowych produktów. Należy się cieszyć,  że to polskie firmy uczestniczą w konsolidacji polskiego rynku.

Ryszard Wojtkowski

Resource Partners, managing partner, prezes zarządu

Potencjał Makaronów Polskich

Obecnie potencjał rocznych przychodów spółek Joyfood i Stoczek Natura przekracza 100 mln zł. Grupa Makarony Polskie zanotowała w 2025 r. przychody na poziomie blisko 294 mln zł. Z czego za trzy czwarte odpowiadała sprzedaż szerokiego portfolio makaronów. O ile skonsolidowany wynik EBITDA zbliżył się do 42 mln zł, to patrząc na jednostkowe wyniki spółek, najwyższą marżę EBITDA odnotowała spółka Stoczek Natura. Cała grupa wypracowała 26 mln zł zysku operacyjnego i 21,5 mln zł zysku netto.

Przeczytaj: Makarony Polskie rozważają akwizycję w tym roku. Chcą podwoić eksport, głównie dań gotowych

– W zakładzie produkcyjnym w Korpelach realizowany jest program inwestycyjny o wartości ok. 40 mln zł, który ma zwiększyć produkcję makaronów premium oraz zautomatyzować procesy pakowania i magazynowania. W zakładzie produkcyjnym w Stoczku Łukowskim za ok. 20 mln zł realizowana jest rozbudowa możliwości produkcyjnych dań gotowych na tackach i w doy-packach – informuje zarząd spółki Makarony Polskie.

Jak zapewnia Marcin Zieliński inwestycje organiczne mogą zwiększyć możliwości przychodowe w perspektywie kilku lat o ponad 50 proc. Istotny potencjał wzrostowy ma również eksport.

Główne wnioski

1. Firma Stoczek Natura z grupy Makarony Polskie sfinalizowała umowę warunkową zakupu 100 proc. udziałów w spółce Joyfood. Giełdowa spółka przejmie producenta funkcjonalnych dań gotowych, past warzywnych i produktów typu superfoods po zgodzie UOKiK.
2. Makarony Polskie konsoliduje rynek. Zarząd widzi duże możliwości synergii dzięki połączeniu potencjałów marek. Ma to pozytywnie przełożyć się na wyniki finansowe i umożliwić skokowy wzrost skali działania segmentu dań gotowych w Grupie Makarony Polskie i kontynuację dywersyfikacji biznesu.
3. Grupa Makarony Polskie zapewnia, że ma ambicje co do mocnego wzrostu udziałów na rynku dań gotowych, chce też osiągnąć wiodącą pozycję na rynku dań gotowych dostępnych na tzw. suchej półce. Jak zapewnia zarząd Grupy przejęcie Joyfood wpisuje się w filozofię budowy dynamicznej, zdywersyfikowanej grupy spożywczej o potencjale przekroczenia 1 mld zł przychodów.