Zaloguj się 
Dzieje się!
WIG20 na czerwono, Tauron ze spadkiem kursu po decyzji Fitch. Dzień na GPW 25 września 2026 r.
Piątkowa sesja na warszawskiej giełdzie przebiegła podobnie dość spokojnie. Główne indeksy na zamknięciu znalazły się w pobliżu punktów odniesienia. W obrębie indeksu WIG20 największy spadek zanotował Tauron. Agencja Fitch zdecydowała się zmienić perspektywę ratingową firmy z pozytywnej na stabilną.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Jak przebiegała sesja na GPW w piątek, 25 września 2026 r.
- Co wpłynęło na spadek kursu koncernu energetycznego Tauron.
- Na czym może się skupiać się uwaga inwestorów w Polsce w najbliższym czasie.
Audio generowane przez AI. Może zawierać błędy.
Główne indeksy Giełdy Papierów Wartościowych (GPW) zakończyły ostatnią sesję w tygodniu w pobliżu poziomów odniesienia. Indeks WIG20 spadł o 0,3 proc. względem poprzedniego zamknięcia do poziomu 4180,26 pkt. Indeks szerokiego rynku WIG spadł o 0,24 proc. do 157173,62 pkt. Do poziomu 10525,11 pkt. o 0,12 proc. spadł indeks mWIG40. Z kolei indeks sWIG80 wzrósł o 0,11 proc. do 30756,19 pkt.
– Końcówka tygodnia, a jednocześnie ostatni piątek miesiąca, przynosi na warszawskim parkiecie bardzo spokojny handel. Na rynku wyraźnie brakuje obecnie impulsu, który mógłby nadać notowaniom nowy kierunek – wskazywał w trakcie sesji analityk rynku akcji XTB Mikołaj Sobierajski.
Rynek będzie czekał na dane o inflacji
Jego zdaniem warszawski rynek pozostaje obecnie w fazie konsolidacji. W kolejnych tygodniach jednym z najważniejszych tematów dla krajowego rynku pozostanie polityka pieniężna – wskazał analityk.
W piątek Rada Polityki Pieniężnej (RPP) przedstawiła założenia polityki pieniężnej na 2027 r. Podtrzymała w nich strategię oraz cel inflacyjny, przewidując jednocześnie obniżkę inflacji. Spaść ma jednak też dynamika wzrostu PKB – oceniła RPP. Kluczowe dla polityki pieniężnej dane o inflacji w Polsce poznamy w środę, 30 września. Główny Urząd Statystyczny opublikuje wstępny odczyt za wrzesień 2026 r.
– Przy obecnych uwarunkowaniach coraz trudniej znaleźć argumenty przemawiające za szybkim powrotem do obniżek stóp procentowych. Inflacja może przez dłuższy czas pozostawać podwyższona, szczególnie jeżeli utrzyma się presja ze strony cen energii i ropy naftowej. Naszym zdaniem przestrzeń do obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku jest obecnie bardzo ograniczona – wskazał Mikołaj Sobierajski z XTB w opublikowanej w ciągu dnia analizie.
Agencja Fitch zwraca uwagę na zadłużenie Tauronu
W trakcie piątkowych notowań jedną z najsłabszych branż była energia. Indeks branżowy WIG Energia spadł o 1,63 proc. na zamknięciu do 4663,14 pkt. Indeks na przełomie sierpnia i wfrześnia wzrósł o ok. 22 proc., a 9 września sięgnął historycznego maksimum na poziomie 5142,32 pkt. Od tamtej pory do czwartkowego zamknięcia WIG Energia spadł o ok. 6,5 proc.
Indeks ciągnął w dół m.in. Tauron. Kurs spółki zanotował spadek o 1,87 proc. do 8,73 zł za akcję. W piątek agencja ratingowa Fitch zmieniła perspektywę ratingową Tauronu na stabilną z pozytywnej, jednocześnie podtrzymując rating koncernu na poziomie „BBB-”.
Fitch wskazał m.in., że rating Tauronu wspiera silna pozycja spółki w regulowanym segmencie dystrybucji energii elektrycznej. Jednocześnie agencja zwróciła uwagę na relatywnie niską rentowność oraz słabszą bazę aktywów w obszarze wytwarzania energii, który przechodzi obecnie istotne zmiany strukturalne.
Zmiana perspektywy odzwierciedlała oczekiwania agencji, że wskaźnik dźwigni finansowej netto w relacji do środków z działalności operacyjnej utrzyma się w przedziale 3,5-4,5x, właściwym dla obecnego ratingu, zamiast obniżyć się do poziomów wspierających jego podwyższenie.
Wzrost tego wskaźnika oznacza, że zadłużenie netto rośnie szybciej niż zdolność spółki do generowania gotówki z podstawowej działalności. Przekłada się to na pogorszenie profilu kredytowego, ponieważ wskazuje na słabszą zdolność do obsługi zadłużenia.
Grupa Kęty i Rainbow Tours w dół po wynikach
W piątek spadł także m.in. kurs Grupy Kęty. Akcje spółki poszły w dół o 1,49 proc. do 1255 zł za walor. Grupa podała w czwartek szacunkowe wyniki za trzeci kwartał 2026 r. Firma szacuje, że miała 1,6 mld zł przychodów, 201 mln zł zysku netto oraz wynik EBITDA na poziomie 325 mln zł. Raport Grupa Kęty zamierza opublikować 26 października.
W ocenie spółki trzeci kwartał 2026 r. charakteryzował się dużą zmiennością nastrojów na rynku. Po bardzo dynamicznym początku kwartału widoczna była korekta popytu spowodowana okresem wakacyjnym oraz oczekiwaniem na spadek notowań surowców.
Z kolei najmocniej w górę w ramach indeksu WIG20 poszedł kurs Pepco. Akcje spółki wzrosły o 1,83 proc. do 43,50 zł za walor. Spółka opublikuje wstępne wybrane wyniki za rok obrotowy 2026 we wtorek, 29 września.
Wśród spółek z indeksu mWIG40 najmocniej, przy wysokich obrotach na akcjach spółki, spadł kurs Rainbow Tours. Akcje spółki pikowały o 9,86 proc. W czwartek po zamknięciu notowań spółka podała wyniki za drugi kwartał roku. Zysk netto operatora w drugim kwartale roku wyniósł 19,3 mln zł, a EBITDA była na poziomie 27 mln zł. To poniżej konsensusu zakładającego 25,9 mln zł zysku i 40,6 mln zł wyniku EBITDA.
Źródło: PAP/XYZ
Główne wnioski
- Piątek na warszawskim parkiecie upłynął dość spokojnie. Główne indeksy GPW zakończyły sesję w pobliżu poziomów odniesienia. Indeks WIG20 i indeks branżowy WIG Energia spadły na zamknięciu, do czego w obu przypadkach przyczyniła się przecena akcji Tauronu.
- Wyraźny spadek zanotował operator Rainbow Tours. Spółka opublikowała po czwartkowym zamknięciu wyniki za drugi kwartał. Okazały się niższe od konsensusu.
- Zdaniem analityka rynku akcji XTB Mikołaja Sobierajskiego warszawski rynek znajduje się obecnie w fazie konsolidacji. Jego zdaniem w najbliższym czasie uwaga inwestorów w Polsce będzie skupiać się na dalszym kształcie polityki pieniężnej.
