Analizy

Imponująca polska gospodarka i giełda, rosnący dług publiczny, zbrojenia, cła Donalda Trumpa i zawrotny rozwój sztucznej inteligencji. Przedstawiamy kluczowe zjawiska, które zdefiniowały mijający rok.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Mijający rok był dość dobry pod względem wskaźników makroekonomicznych, szczególnie na tle innych krajów Europy. Wzrost realnego PKB był solidny a inflacja spadła mocniej od oczekiwań. Niepokoi nieco wysoki deficyt Polski, choć inne cechy gospodarki ograniczają w pewnym stopniu związane z nim ryzyko.

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

Zamrożenie progów podatkowych to mechanizm, który działa po cichu, ale skutecznie. Pozwala państwu zwiększać wpływy do budżetu bez podnoszenia stawek i bez głośnych decyzji politycznych. Dla podatników oznacza jednak coś zupełnie innego. Jeśli nic się nie zmieni, już w 2030 roku osoba zarabiająca przeciętną pensję może zapłacić 32 proc. podatku od każdej kolejnej złotówki dochodu. Ale są też relatywni wygrani tego procesu.

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

W szczytowym okresie kryzysu zadłużeniowego stopa bezrobocia w Grecji sięgnęła 28 proc. i była wyższa niż w Szwecji o ok. 20 pkt proc. Dziś jej poziom jest niższy niż w Szwecji. To zjawisko szersze: bezrobocie spada w krajach południa Europy, a rośnie na północy.

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

W tym roku Polska zakupiła ponad 80 ton złota, najwięcej spośród wszystkich państw na świecie. Od 2022 r. łączne zakupy dokonywane przez bank centralny wyniosły 300 ton, co plasuje nas na drugim miejscu na świecie. Polska dywersyfikuje swoje rezerwy, zmniejszając w nich udział amerykańskiego dolara.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Najważniejsze zachodnie bloki, tzn. UE oraz USA, traciły udział w światowej gospodarce w ciągu ostatnich trzech dekad na rzecz krajów rozwijających się. Pokazujemy tę ewolucję poprzez procesy i idee, które stały w tle tego zjawiska.

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

Sprzedaż detaliczna w listopadzie wzrosła o 3,1 proc. r/r, napędzana głównie mocnym popytem na dobra trwałe. Wzrost realnych dochodów, spadek stóp procentowych i odbudowa oszczędności gospodarstw domowych składają się na wzrost konsumpcji. W przyszłym roku dynamika sprzedaży detalicznej może jednak nieco wyhamować.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Niemcy w szybkim tempie tracą chiński rynek, a jednocześnie coraz silniej zalewane są przez napływ tanich towarów z Państwa Środka. Ta podwójna presja – szybko spadający eksport i rosnący import – tworzą zjawisko określane już mianem „chińskiego szoku”. To kolejny cios w i tak osłabiony niemiecki model gospodarczy, oparty od dekad na eksporcie.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Wzrost płacy minimalnej o 20 proc. w 2024 r. spowodował zwiększenie liczby osób o takim wynagrodzeniu zaledwie o… 2 tys. osób a zatem 0,1 proc. Ale w przyszłym roku nastąpi już znaczny spadek udziału pracowników o najniższym wynagrodzeniu

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

Przemysł rośnie bardzo powoli, ale jest jedna kategoria, w której trwa wyraźne ożywienie – dobra inwestycyjne. Napędzają ją inwestycje z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) oraz ożywienie związane z transformacją energetyczną w Europie. W reszcie kategorii jest słabiej. Nadzieje na ożywienie w budownictwie ponownie okazały się przedwczesne.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil