Analizy

W czwartym kwartale mocno urosły zyski PKO BP i Millennium, najgorzej wypadł za to Citi Handlowy. Alior zmagał się ze spadkiem marży odsetkowej, a Pekao ze wzrostem kosztów działalności. Pod względem dochodów prowizyjnych pozytywnie wyróżnił się BNP Paribas, a w obszarze wydatków - ING.

Piotr Sobolewski - autor artykułu - profil

W ostatni dniach pogłębiła się przecena akcji w USA. Z jednej strony można to traktować jako naturalną korektę na rynku o bardzo wysokich wycenach. Jednak z drugiej narasta ryzyko, że polityka Trumpa trwale osłabi fundamenty największych amerykańskich biznesów.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Europa ma skuteczne narzędzia, by odpowiedzieć na szantaże Trumpa. Ograniczenie zakupów uzbrojenia z USA, zmniejszenie ekspozycji europejskich funduszy inwestycyjnych na amerykańskie aktywa czy wprowadzenie podatku cyfrowego mogą skutecznie ograniczyć nieprzyjazne działania amerykańskiej administracji.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Polityka handlowa Trumpa może budzić konsternację: ogłoszenia podwyższenia ceł są przeplatane z zawieszaniem terminu ich wprowadzenia lub sygnałami o takiej możliwości. Jak łączy się szeroko opisywane zjawisko kryzysu opioidowego z marzeniami o reindustrializacji?

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

W obliczu rosnących zagrożeń geopolitycznych pojawia się pytanie, czy Polska powinna posiadać broń atomową. Koszt jej utrzymania byłby znaczący, ale możliwy do udźwignięcia w ramach polskiego budżetu obronnego.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Polska gospodarka rozpoczęła 2025 r. zaskakująco mocno, odnotowując lepsze wyniki w kluczowych sektorach, takich jak budownictwo i sprzedaż detaliczna. Dane sugerują ożywienie inwestycji oraz odbudowę konsumpcji, co daje pozytywne perspektywy na kolejne miesiące.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil Marek Skawiński - autor artykułu - profil

Po doświadczeniach Bezpiecznego Kredytu wielu obawia się kolejnych rządowych programów mieszkaniowych, mających wspierać kredytobiorców. I pewnie słusznie, bo stymulowanie popytu prowadzi do wzrostu cen. Jednak niedawno zapowiedziane Pierwsze Klucze nie przyniosą takich skutków jak Bezpieczny Kredyt. I to wcale nie dlatego, że są lepszym programem. Bo nie są.

Gabriel Hawryluk - autor artykułu - profil

Komisja Europejska znacząco zwiększy przestrzeń fiskalną na wydatki militarne z pomocą krajowych klauzul wyjścia z reguł fiskalnych. Jednak to poszczególne kraje podejmą decyzję, czy je wykorzystają. Czy zapowiedziane nakłady na bezpieczeństwo wystarczą na obronę Europy bez pomocy Amerykanów?

Marek Skawiński - autor artykułu - profil

Odczyt wskaźnika PMI za luty sygnalizuje, że przemysł w Polsce wkracza w fazę ożywienia. Odpowiada za to przede wszystkim solidny popyt wewnętrzny, w tym odbudowująca się konsumpcja i rosnące inwestycje. Ryzyka koncentrują się przede wszystkim wokół polityki Donalda Trumpa.

Michał Kulbacki - autor artykułu - profil

Niemiecki PKB spadł już dwa lata z rzędu. Optymizmu nie budzi fakt, że według prognoz w ciągu najbliższych 10 lat drastycznie skurczy się podaż pracowników. Wyniki wyborów nie wskazują, aby rząd miał się szybko zająć strukturalnymi problemami.

Marek Skawiński - autor artykułu - profil