Szykuje się duże przejęcie na rynku nieruchomości. Zamiesza w czołówce operatorów mieszkań na wynajem  

Jest szansa na dużą transakcję na polskim rynku PRS (Private Rented Sector, najmu instytucjonalnego).

– TAG Immobilien przymierza się do przejęcia sporej części aktywów Resi4Rent – twierdzi rozmówca XYZ.

Tę informację udało się potwierdzić w dwóch innych źródłach. TAG Immobilien to właściciel Vantage Rent z grupy kapitałowej Vantage Development. Resti4Rent jest spółką kontrolowana przez Echo Investment oraz fundusze Griffin i PIMCO. Jest dziś liderem polskiego sektora PRS. Jeśli dojdzie do przejęcia, wzmocni się pozycja Vantage Rent, drugiego co do wielkości operatora PRS w kraju.

Rynek wkracza w nową fazę? 

Mielibyśmy zatem do czynienia z większą koncentracją rynku. To także wyraźny sygnał, że Polska pozostaje atrakcyjnym rynkiem dla zachodnioeuropejskich funduszy inwestujących w najem instytucjonalny. W przypadku obu firm byłoby to działanie wpisujące się w przyjęte strategie.

– Każda transakcja aktywów operacyjnych zaangażowanych podmiotów, niezależnie od jej skali, będzie miała kluczowe znaczenia dla rynku najmu instytucjonalnego w Polsce – mówi Michał Witkowski, dyrektor linii Living Services w Colliers.

Potencjalna transakcja zakupu części aktywów Resi4Rent przez TAG Immobilien może mieć znaczenie nie tylko symboliczne, ale też praktyczne.

– Po pierwsze, będzie stanowiła punkt odniesienia dla wycen podobnych nieruchomości, co pozwoli inwestorom lepiej ocenić atrakcyjność rynku. Nie licząc portfelowej transakcji Student Depot w 2019 roku, w kolejnych latach właścicieli zmieniały głównie pojedyncze aktywa. Zdecydowanie więcej aktywności obserwowaliśmy właśnie w segmencie prywatnych akademików. Po drugie, tego typu transakcje zawsze potwierdzają płynność rynku, zwiększają jego przejrzystość i budują zaufanie inwestorów. Powinno to przyciągnąć nowy kapitał, zarówno polski, jak jaki zagraniczny – dodaje Michał Witkowski.

Z kolei uwolnienie kapitału zamrożonego w działających nieruchomościach może pozwolić sprzedającemu na budowę kolejnych projektów.

– Biorąc pod uwagę trendy rynkowe, rosnące zainteresowanie najmem pokolenia Z, poszerzanie zasobów mieszkaniowych w dużych aglomeracjach, długoterminowo korzystnie wpłynie to na dostępność cenową mieszkań. Szczególnie, że duża część portfeli PRS-sowych powstaje obecnie na działkach przeznaczonych pod budownictwo komercyjne – podsumowuje dyrektor linii Living Services w Colliers.

Przeczytaj: Rynek komercyjny nieruchomości ma się dobrze. Ale czy uwzględnia potrzeby średniego biznesu i mikroprzedsiębiorców?

Dobra perspektywa inwestycyjna dla sektora

Wagę potencjalnej transakcji oraz jej istotny wpływ na rynek podkreśla również Sylwia Jankowska, broker inwestycyjny w Knight Frank. 

– Jeśli transakcja przejęcia największego portfela mieszkań na wynajem w Polsce rzeczywiście dojdzie do skutku, będzie to ważny sygnał dla całego rynku BTR (Build to Rent). Tego typu ruch potwierdza postępującą konsolidację sektora i może zapoczątkować kolejne transakcje, przyspieszając profesjonalizację instytucjonalnego rynku najmu w Polsce. Z punktu widzenia inwestorów zagranicznych byłby to sygnał, że Polska to nie tylko rynek o dużym potencjale, ale także rynek dojrzały operacyjnie – zdolny do przyciągania dużego kapitału – podkreśla ekspertka. 

Taka transakcja pokazałaby, że możliwe jest budowanie skalowalnych, stabilnych portfeli nieruchomości generujących regularne przepływy i mających potencjał zarówno dalszego wzrostu, jak i planowanego wyjścia z inwestycji. 

Inwestor może się kierować różnymi motywacjami.

– Z jednej strony chodzi o wejście na szybko rosnący rynek z solidnymi fundamentami popytowymi. Z drugiej – o możliwość osiągnięcia skali, której nie da się łatwo zbudować w sposób organiczny w krótkim czasie. W obecnym otoczeniu rynkowym rosnąca rola najmu instytucjonalnego i poszukiwanie stabilnych strumieni przychodów mogą przeważyć o decyzji inwestycyjnej – podkreśla Sylwia Jankowska z Knight Frank. 

Wykres interaktywny

Pełny ekran

Resi4Rent – największy operator mieszkań na wynajem w Polsce

Resi4Rent to obecnie największy gracz na polskim rynku najmu instytucjonalnego. Marka, której głównym udziałowcem jest Echo Investment, oferuje ponad 5,7 tys. gotowych lokali w 20 lokalizacjach w największych miastach kraju. 

W budowie znajduje się obecnie ponad 3 tys. kolejnych mieszkań, a dodatkowe 700 planowanych jest do sprzedaży. Nowym kierunkiem ekspansji są akademiki. Wspólnie z Signal Capital Partners i Griffin Capital Partners Resi4Rent buduje w Krakowie dwa pierwsze obiekty pod marką StudentSpace. Mają pomieścić ponad 1,2 tys. studentów i zostać oddane do użytku na początku roku akademickiego 2025/2026.

Z finansowego punktu widzenia Resi4Rent pozostaje jednym z filarów grupy Echo Investment. Na koniec marca 2025 r. aktywa segmentu wyceniono na ponad 724 mln zł. Zysk netto spółki za I kwartał wyniósł ponad 10 mln zł. Model inwestycyjny oparty jest na utrzymywaniu lokali i czerpaniu długoterminowych przychodów z najmu. Odbywa się to zgodnie z podejściem stosowanym w standardzie IAS 40 (standard określający zasady ujmowania, wyceny i prezentacji nieruchomości inwestycyjnych).

Przeczytaj: Rynek prywatnych akademików na fali wznoszącej. Rytm będzie nadawać technologia

Rynek PRS w Polsce

W czerwcu 2025 roku zasoby mieszkaniowe należące do inwestorów instytucjonalnych w Polsce obejmowały już 23,1 tys. lokali wynajmowanych na zasadach rynkowych (w 119 projektach). Zgodnie z zapowiedziami deweloperów i funduszy kolejne 7 tys. znajduje się w budowie, a przeszło 20 tys. jest w planach. Oznacza to, że całkowity wolumen rynku PRS – operacyjnego i projektowanego – sięga już ponad 50 tys. mieszkań.

Główne wnioski

1. TAG Immobilien prowadzi rozmowy w sprawie zakupu ok. 18-20 proc. aktywów Resi4Rent. Resti4Rent to największy operator mieszkań na wynajem w Polsce.
2. Transakcja może zapoczątkować nową fazę dojrzewania rynku najmu instytucjonalnego w Polsce. Pozwoli to zwiększyć jego koncentrację i przyciągnąć nowy kapitał. Potwierdzi atrakcyjność polskiego rynku dla zagranicznych inwestorów.
3. Resi4Rent jest liderem polskiego sektora PRS z ponad 5,7 tys. gotowych lokali i planami dalszej ekspansji, w tym na rynek akademików. Stanowi ważny filar grupy Echo Investment.