Agencja ratingowa S&P podtrzymała ocenę PZU

Agencja S&P Global Ratings podtrzymała ocenę ratingową PZU na poziomie „A-” z perspektywą pozytywną. Agencja zdecydowała się na to mimo wcześniejszego obniżenia ratingu długu Polski w walucie lokalnej do „A-” z „A” – poinformowała agencja w komunikacie.  

Jak podano, potwierdzenie ratingu i perspektywy odzwierciedla przekonanie, że PZU będzie nadal pomyślnie przechodzić stess testy dotyczące kapitału i płynności w walucie krajowej.

Agencja wcześniej obniżyła perspektywę ratingu Pekao

Wcześniej w listopadzie agencja S&P zdecydowała się na zmianę perspektywy ratingu Banku Pekao na negatywną, w ślad za zmianą perspektywy ratingu Polski. Agencja wskazywała, że ewentualne obniżenie ratingu kredytowego kraju skutkowałoby również obniżeniem oceny banku, którego odporność finansowa nie jest jej zdaniem większa niż odporność państwa.

Agencja wskazywała, że bank jest szczególnie narażony na pogorszenie sytuacji finansowej Polski, głównie przez koncentrację działalności kredytowej na rynku krajowym oraz znaczący portfel polskich obligacji skarbowych.

S&P zaznaczyła również, że zgodnie z jej metodologią ratingi banków skoncentrowanych na rynku krajowym co do zasady nie przekraczają ratingu państwa. Wyjątkiem mogą być instytucje zdolne do utrzymania odpowiedniej płynności i kapitalizacji nawet w przypadku poważnych problemów finansowych kraju.

Trzy główne agencje oceniają wiarygodność kredytową Polski tak samo

W piątek, 6 listopada, agencja S&P obniżyła perspektywę ratingu Polski ze stabilnej do negatywnej, pozostawiając ocenę długu w walutach obcych na poziomie A-. Obniżyła również rating długu w złotych z A do A-, zrównując go tym samym z ratingiem długu walutowego. Oznacza to wzrost ryzyka dalszego pogorszenia oceny wiarygodności kredytowej Polski.

Jak opisywaliśmy w XYZ, oznacza to, że obecnie wszystkie trzy największe agencje ratingowe oceniają wiarygodność kredytową Polski na tym samym poziomie. Fitch i S&P przyznają Polsce rating A-, a Moody’s odpowiadający mu A3.

Perspektywę ratingu Polski Fitch obniżył ze stabilnej do negatywnej już we wrześniu 2025 r., wskazując przede wszystkim na wysoki deficyt i szybko rosnące zadłużenie. Agencja Moody’s utrzymuje perspektywę ratingu na poziomie stabilnym.

Źródło: PAP/XYZ