Inflacja w listopadzie jeszcze niższa. „Ale urwał!"

Inflacja w listopadzie 2025 r. wyniosła 2,4 proc. – podał w szybkim szacunku GUS. Konsensus PAP zakładał odczyt na poziomie 2,6 proc. „Ale urwał!" – skomentowali te dane analitycy mBanku.

Miesiąc do miesiąca ceny wzrosły o 0,1 proc.

W październiku 2025 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w Polsce o 2,8 proc. i 0,1 proc. miesiąc do miesiąca. Inflacja bazowa spadła do 3 procent.

Ceny żywności w listopadzie rosły w tempie 2,4 proc. r/r i 0,1 proc. m/m, nośniki energii odpowiednio o 2,7 i 0,1 proc. Paliwa do prywatnych środków transportu staniały o 1,9 proc. r/r i wzrosły o 2,2 proc. m/m.

Czytaj także: Polska w najlepszym ze światów: umiarkowana inflacja i solidny wzrost. CPI w październiku 2,8 proc., poniżej konsensusu

Ekonomiści: kolejna obniżka stóp procentowych jeszcze w grudniu 2025 r.

„Inflacji za listopad należy się klasyk: ale urwał! 2,4 proc. przy konsensusie 2,6 proc. oznacza po pierwsze obniżkę stóp 25 pb. w grudniu, po drugie –inflację bazową gdzieś w okolicy 2,6 proc." – skomentowali te dane analitycy mBanku.

W ich ocenie taki odczyt daje także szerokie pole do inflacji mniejszej niż 2 proc. w 2026 roku i dużą przestrzeń do obniżek stóp procentowych.

„Goldilocks economy kontynuacja" –napisali z kolei ekonomiści z ING Banku Śląskiego.

Jak zauważyli, inflacja znajduje się poniżej celu inflacyjnego, bo powinno być dla NBP okazją, by „otwierać szampany".

„Kolejna obniżka stóp procentowych o 25 pb. już w przyszłym tygodniu. Nie wszystko jednak wygląda tak dobrze" – dodali, wskazując na to, że „ niewielu inwestorów 'kupuje' taki scenariusz, co dla kraju który musi sfinansować kolejne rekordowe potrzeby pożyczkowe w 2026 roku jest ogromną niewykorzystaną szansą".

Czytaj także: Nowa projekcja NBP. Inflacja w 2026 r. ma być w przedziale 1,9-4 proc.

Pełne dane o inflacji CPI w listopadzie GUS opublikuje 15 grudnia.

Źródło: PAP