Kurs KGHM piął się w górę, Orlen zniżkował przez windfall tax. Dzień na GPW 2 października 2026 r.

Audio generowane przez AI. Może zawierać błędy.

Sesja na warszawskim parkiecie w piątek, 2 października, przebiegała przy lekkich spadkach większości głównych indeksów. Zmienność była jednak mniejsza niż w czwartek, 1 października. Na zamknięciu sesji WIG spadł o 0,32 proc. do 154318,22 pkt. Indeks WIG20 zakończył notowania na poziomie 4084,31 pkt., o 0,44 proc. poniżej poprzedniego zamknięcia. W dół poszedł także indeks mWIG40 – o 0,17 proc. do 10441,53 pkt.

Indeks sWIG80 z kolei wzrósł o 0,29 proc. do 30668,47 pkt. Indeks ciągnął w górę m.in. Scanway. Kurs spółki wzrósł na zamknięciu o 10,74 proc. Scanway podał, że podpisał umowę z europejskim podmiotem działającym w obszarze bezpieczeństwa na orbicie na opracowanie i dostarczenie serii 14 modeli lotnych teleskopów z możliwością rozszerzenia zamówienia o kolejnych 10 modeli. Wartość umowy wynosi 3,7 mln euro, a po potencjalnym rozszerzeniu ok. 4,9 mln euro. To drugi co do wielkości kontrakt w historii spółki.

Spośród spółek WIG20 najwyższy wzrost kursu zanotował KGHM. Kurs akcji spółki wzrósł na zamknięciu o 4,39 proc. do 335,30 zł za walor. Firma wydobywcza ogłosiła w czwartek, że wraz z australijskim partnerem South32 rozpoczęła rozbudowę zakładu przeróbczego w kopalni Sierra Gorda w Chile. Warta 725 mln dolarów inwestycja ma zwiększyć produkcję miedzi o około 20 proc. Jak pisaliśmy w XYZ, polska spółka ma w planach także kolejne zagraniczne projekty. Za kilka dni zarząd KGHM leci w tej sprawie do Maroka.

Modivo w górę po publikacji wyników

W piątek na plusie sesję zakończyło także Modivo. Kurs spółki poszedł w górę o 2,66 proc. Modivo opublikowało przed sesją wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2026/2027. Firma odnotowała stratę netto w wysokości 204 mln zł wobec 60 mln zł zysku rok wcześniej. Przychody Modivo wzrosły do 3,05 mld zł z 2,89 mld zł w analogicznym okresie poprzedniego roku. Strata na działalności operacyjnej wyniosła 215,3 mln zł wobec 277,1 mln zł zysku rok wcześniej.

Przeczytaj: Duża strata i spore odpisy w Modivo. „Poprawa wolniejsza od oczekiwanej”

Windfall tax wchodzi w życie, kurs Orlenu zanurkował

Najmocniej w obrębie WIG20 zniżkowało LPP. Kurs firmy odzieżowej poszedł w dół o 2,91 proc.

Wśród spółek WIG20, które zanotowały w piątek spadek kursu, był także Orlen. Notowania koncernu spadły w piątek o 1,26 proc. po tym, jak w czwartek prezydent Karol Nawrocki podpisał ustawę wprowadzającą podatek od nadzwyczajnych zysków spółek paliwowych. Skierował ją do Trybunału Konstytucyjnego w trybie kontroli następczej, ale ustawa została opublikowana w Dzienniku Ustaw.

Minister finansów i gospodarki Andrzej Domański poinformował, że ceny paliw na stacjach będą niższe już w przyszłym tygodniu. W piątek rano w rozporządzeniu opublikowanym w Dzienniku Ustaw podano, że stawka VAT na paliwa zostaje obniżona do 8 proc. do 31 grudnia.

W piątek rano Orlen był najsłabszą spółką indeksu. Koncern zmniejszył skalę zniżki po publikacji komunikatu giełdowego, że szacowana kwota podatku od nadzwyczajnych zysków za okres od marca do sierpnia wyniesie 2 mld zł.

Przeczytaj: Program CPN powraca z impetem. Ceny paliw spadają, ale są wątpliwości

W reakcji na podpis prezydenta pod ustawą o nadzwyczajnych zyskach w piątek spadł także kurs Unimotu. Akcje spółki potaniały o 2,8 proc. Spółka szacuje, że za trzeci kwartał 2026 r. nie będzie zobowiązana do zapłaty zaliczki z tytułu podatku od nadzwyczajnych zysków.

Orlen straci, ale gospodarka może zyskać

Zdaniem analityków XTB, z punktu widzenia rynku akcji podpisanie ustawy jest negatywnym sygnałem dla Orlenu, ale może przełożyć się pozytywnie na ograniczenie presji inflacyjnej.

– W praktyce mamy do czynienia z sytuacją, w której rozwiązanie korzystne z punktu widzenia konsumentów i potencjalnie inflacji jednocześnie pogarsza perspektywy wynikowe największej spółki paliwowej na GPW. Dla WIG20 oznacza to dodatkowe źródło presji, szczególnie że Orlen jest jednym z najważniejszych składników indeksu – napisał w komentarzu Mikołaj Sobierajski, analityk rynku akcji XTB.

Jak zauważył, niższe ceny paliw będą korzystne nie tylko dla konsumentów, ale pośrednio również dla przedsiębiorstw ponoszących wysokie koszty transportu.

Przeczytaj: Wall Street stawia kolejne miliardy na AI. Broadcom z bankami zorganizują finansowanie 60 mld dolarów

– Jeżeli obniżki cen rzeczywiście zostaną szybko wprowadzone, mogą w kolejnych miesiącach ograniczyć presję inflacyjną. Rząd zapowiada obniżki cen paliw o około 1,2 do 1,3 zł na litrze, przy czym sama ustawa o podatku nie obniża automatycznie cen na stacjach – wskazał Mikołaj Sobierajski z XTB.

Ważne dane z USA poniżej konsensusu

Danymi makroekonomicznymi, na które w piątek oczekiwali inwestorzy, były przede wszystkim inflacja w strefie euro oraz dane o nowych miejscach pracy w USA we wrześniu 2026 r. Obydwa odczyty okazały się gorsze od prognoz.

Inflacja konsumencka (CPI) w strefie euro wyniosła we wrześniu 3,8 proc. w ujęciu rocznym. To powyżej oczekiwanych 3,7 proc. Z kolei w ujęciu miesięcznym wyniosła ona 0,6 proc., powyżej oczekiwanych 0,4 proc.

W USA Biuro Statystyki Pracy podało dane o liczbie nowych miejsc pracy poza rolnictwem. Przybyło ich we wrześniu 2026 r. 29 tys. To trzykrotnie mniej, niż oczekiwał rynek. Do 4,2 proc. wzrosła także stopa bezrobocia, mimo że analitycy spodziewali się, że wskaźnik pozostanie na tym samym poziomie, co w sierpniu.

Przeczytaj: Hurraoptymistyczne firmy kontra depresyjni konsumenci. Skąd te rozbieżności w amerykańskiej gospodarce?

Zdaniem analityków gorszy od oczekiwań odczyt nie przesądzi jednak o zmianie kierunku polityki Rezerwy Federalnej dotyczącej stóp procentowych. Rynek spodziewa się, że stopy w USA pozostaną bez zmian w październiku, a w grudniu może nastąpić druga w tym roku podwyżka.

Źródło: PAP/XYZ

Główne wnioski

1. Warszawska giełda zakończyła sesję lekkimi spadkami. Większość głównych indeksów zniżkowała, choć zmienność była niższa niż dzień wcześniej. Wśród największych spółek wyróżnił się KGHM, którego kurs wspierała informacja o rozbudowie kopalni Sierra Gorda w Chile.
2. Podatek od nadzwyczajnych zysków negatywnie wpłynął na notowania spółek paliwowych. Kursy Orlenu i Unimotu spadły po wejściu w życie ustawy. Orlen oszacował, że wysokość podatku za okres od marca do sierpnia wyniesie około 2 mld zł.
3. Słabsze od oczekiwań okazały się piątkowe dane gospodarcze z Europy i USA. Inflacja w strefie euro była wyższa od prognoz. W USA liczba nowych miejsc pracy wyraźnie rozczarowała, a bezrobocie wzrosło do 4,2 proc.