Stopy procentowe w Polsce. Poznaliśmy kluczową decyzję RPP

Stopy procentowe w Polsce pozostają na niezmienionym poziomie – podała Rada Polityki Pieniężnej w komunikacie po październikowym posiedzeniu.

Oznacza to, że:

• stopa referencyjna wynosi 3,75 proc.;
• stopa lombardowa – 4,25 proc.;
• stopa depozytowa 3,25 proc.;
• stopa redyskontowa weksli 3,80 proc.;
• stopa dyskontowa weksli – 3,85 proc.

RPP w 2026 r. obniżyła stopy procentowe raz, w marcu, o 25 pkt. bazowych.

Brak zmian poziomu stóp procentowych jest zgodny z prognozami.

Inflacja powyżej celu, w listopadzie możliwa podwyżka

– W listopadzie nastąpi pierwsza podwyżka, a drugiej można się spodziewać na początku przyszłego roku – powiedział w rozmowie z PAP przed październikkową decyzją RPP ekonomista Banku Pekao Piotr Bartkiewicz.

Jak dodał, RPP z decyzją o podwyżce stóp procentowych będzie chciała poczekać do publikowanej w listopadzie projekcji inflacji. Ponadto, według ekonomisty Pekao, RPP będzie chciała jedynie dostosować poziom stóp, a nie rozpocząć cykl podwyżek.

– Przyczyną, dla której RPP podniesie stopy procentowe, jest fakt, że zapowiada się, iż inflacja przez rok będzie utrzymywać się powyżej celu inflacyjnego NBP (2,5 proc. z pasmem odchyleń +/- 1 pkt proc. w średnim terminie – przyp. red.) – powiedział ekonomista.

– Nawet przy uwzględnieniu obowiązującej do końca roku obniżki podatków pośrednich (VAT i akcyzy na paliwa – PAP) inflacja będzie się kształtować powyżej 3,5 proc. przez cały 2027 r. – dodał.

W jego ocenie główną przyczyną podwyższonej inflacji, ale nie jedyną, będzie wzrost cen paliw i surowców energetycznych.

– Zmienia się trend na rynku żywności, która do niedawna taniała. No i podwyższone ceny energii utrzymują się od wielu miesięcy, trudno więc oczekiwać, że nie przełożą się one na inne ceny w gospodarce. Mamy już przecież wzrost inflacji bazowej. Sądzimy, że w efekcie inflacja będzie się utrzymywać w okolicach 4 proc. – powiedział Bartkiewicz.

Inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii w sierpniu wyniosła 3,3 proc. wobec 3,1 proc. w lipcu.

Prezes NBP Adam Glapiński na wrześniowej konferencji po posiedzeniu RPP ocenił, że „nie zanosi się prędko na zmiany stóp procentowych”. Zaznaczył równocześnie, że RPP jest gotowa reagować, gdyby pojawiło się zagrożenie tendencją wyższej inflacji.

Według opublikowanego w ubiegłym tygodniu szybkiego szacunku GUS ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu wzrosły o 0,7 proc. miesiąc do miesiąca oraz o 4 proc. rok do roku. Oznacza to, że inflacja po raz pierwszy od czerwca 2025 r. znalazła się powyżej pasma odchyleń od celu inflacyjnego NBP.

W czwartek o godz. 15 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.

Źródło: PAP, XYZ