Jak obniżenie ratingu Polski wpłynie na kurs złotego? Oto opinie ekspertów

Obniżenie perspektywy ratingu Polski przez agencję S&P może osłabić złotego jedynie na krótko, a w kolejnych dniach możliwa jest kontynuacja korekty w kierunku umocnienia kursu naszej waluty – oceniają ekonomiści. Rentowności dwuletnich obligacji mogą stabilizować się ok. 4,9 proc., a dziesięcioletnich ok. 6,2 proc.

"Piątkowa rewizja ratingu Polski przez S&P może naszym zdaniem krótkoterminowo osłabić złotego, jednak nie oczekujemy, by jej wpływ na kurs euro przekroczył 1 gr. Zakładamy, że w perspektywie kilku–kilkunastu dni korekta na euro do złotego będzie postępować, stopniowo kierując kurs w stronę 4,36 zł. Na kursie dolara oczekujemy natomiast utrzymania podwyższonej zmienności w przedziale 3,87–3,97 zł" – oceniają stratedzy PKO BP.

Ocena S&P o prawdopodobnie ograniczonym wpływie na kurs złotego

"Wpływ obniżki perspektywy ratingu przez agencję S&P powinien być ograniczony. Kurs euro wynosi w poniedziałek rano ok. 4,39 zł" – napisano w porannym raporcie Millennium.

Ekonomiści ING wskazują, że w bieżącym tygodniu seria lokalnych impulsów może kształtować wartość złotego, choć dominujący pozostanie wpływ czynników zewnętrznych.

„W piątek poznamy wstępne dane o PKB za III kwartał 2026 r. oraz finalne dane o inflacji za październik, a także wrześniowe saldo obrotów bieżących. W naszej ocenie, w szczególności dane o PKB, które w III kw. wyhamowało, mogą nieco przeceniać polską walutę. Nadrzędny pozostanie jednak wpływ otoczenia zewnętrznego i to on zadecyduje o kierunku zmian złotego. Ważny będzie m.in. przebieg rozmów nt. Ukrainy. Na gruncie analizy technicznej istotne dla kontynuacji umocnienia pozostaje przełamanie poziomu 4,3780 zł" – napisano w raporcie ING.

Na rynku polskich obligacji spodziewana stabiliacja

W ubiegłym tygodniu rentowności polskich obligacji skarbowych spadły o 16–22 pb wzdłuż krzywej.

W ocenie strategów PKO BP po tak wyraźnym umocnieniu papierów w najbliższych dniach prawdopodobna wydaje się stabilizacja, a nawet niewielki korekcyjny wzrost rentowności.

„Taki scenariusz dodatkowo wzmacnia piątkowa decyzja S&P o obniżeniu oceny kredytowej Polski i jej perspektywy do negatywnej. Oczekujemy, że w nadchodzącym tygodniu rentowności dwuletnich polskich obligacji będą utrzymywać się w pobliżu 4,9 proc., a dziesięcioletnich w okolicach 6,2 proc." – napisano.

Źródło: PAP