Inflacja w USA wyższa od prognoz. „Mocne argumenty za podwyżką stóp procentowych”

Inflacja konsumencka (CPI) w USA wzrosła w październiku o 0,4 proc. w ujęciu miesięcznym, wobec oczekiwanych 0,3 proc. Inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen żywności i energii, wyniosła 0,3 proc. m/m, również przekraczając prognozy na poziomie 0,2 proc.

To trzeci miesiąc z rzędu, w którym miesięczna inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 0,3 proc. Największy wpływ na wzrost cen miały koszty mieszkaniowe, odpowiadające za ponad 30 proc. miesięcznego wzrostu CPI.

Po publikacji danych wzrosły rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność papierów dwuletnich sięgnęła 4,70 proc., rosnąc o 14 punktów bazowych.

Inwestorzy coraz mocniej uwzględniają możliwość podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Rynek wycenia obecnie zacieśnienie polityki pieniężnej o około 28 punktów bazowych, co oznacza, że w cenach uwzględniono już podwyżkę o 25 punktów bazowych oraz częściowo ryzyko ruchu o 50 punktów bazowych.

Polecamy również: Trójstronne rozmowy pokojowe w Abu Zabi. Francuski dziennik: Moskwa chce zastawić pułapkę na Zachód

Inflacja w USA zaskoczyła. Fed może podnieść stopy nawet o 50 punktów bazowych

Nie opublikowano natomiast danych o inflacji w ujęciu rocznym. Powodem jest ubiegłoroczny shutdown administracji federalnej, który uniemożliwił zebranie danych za październik 2025 r.

Zdaniem analityków Portu by Wood & Company najnowszy odczyt daje Fed mocne argumenty za kolejną podwyżką stóp procentowych. Christopher Waller z Rezerwy Federalnej zapowiedział wcześniej poparcie dla grudniowej podwyżki o 25 punktów bazowych, nie wykluczając ruchu o 50 punktów, jeśli inflacja bazowa osiągnie co najmniej 0,3 proc. miesięcznie. Najnowsze dane spełniły ten warunek.

Analitycy wskazują również, że rosnąca różnica między stopami procentowymi w USA i Polsce może zwiększać presję na osłabienie złotego, podnosząc koszty importu. Ich zdaniem grudniowa podwyżka stóp w Stanach Zjednoczonych jest przesądzona, a utrzymująca się presja inflacyjna może skłonić Fed do dalszego zacieśniania polityki pieniężnej w 2027 r.