Analizy

W Stanach Zjednoczonych rosnąca koncentracja na rynku akcji, napędzana przez technologicznych gigantów, sprzyja wzrostom indeksu S&P 500, choć utrudnia życie aktywnym inwestorom. W Polsce natomiast wyższa koncentracja – głównie wokół spółek Skarbu Państwa – historycznie oznaczała niższe stopy zwrotu z indeksu WIG. To pokazuje, że wpływ tego zjawiska zależy od konkretnych uwarunkowań rynkowych.

Gospodarki krajów, które dokonały cudu gospodarczego, często określa się mianem „tygrysów”. Nie jest przypadkiem, że to zwierzę nie występuje w Ameryce Łacińskiej. W artykule analizujemy rozwój tego regionu w dłuższej perspektywie – jego wzloty i upadki.

Inflacja bazowa wzrosła w czerwcu do 3,4 proc., kolejny miesiąc utrzymując się w paśmie celu inflacyjnego. Z kolei inflacja ogółem już od przyszłego miesiąca może spaść poniżej 3 proc. To otwiera drogę do dalszych obniżek stóp procentowych.

Opublikowane przez Ministerstwo Finansów dane na temat podatku VAT rozczarowują. Mało realna jest projekcja wpływów z tego tytułu z ustawy budżetowej. 26 mld zł: aż o tyle mogą być niższe wpływy z VAT w 2025 r. względem prognozy. Jej spełnienie wymagałoby wzrostu dynamiki wpływów z 12,4 proc. w I półroczu aż do 30,4 proc.

Poznaliśmy najświeższe dane z chińskiej gospodarki. Wzrost PKB w II kwartale był nieco wyższy od oczekiwań, a zawiodła sprzedaż detaliczna. Promykiem nadziei jest stabilizacja cen nieruchomości, która może w dłuższej perspektywie przełożyć się na wyższą konsumpcję

Bilans płatniczy Polski za maj potwierdza stabilną sytuację zewnętrzną kraju, choć na rachunku obrotów bieżących utrzymuje się deficyt. Dane opublikowane przez NBP pokazują, że gospodarka pozostaje atrakcyjna dla zagranicznych inwestorów, a eksport, szczególnie usług, ponownie nabiera rozpędu. Choć niektóre wskaźniki mogą wyglądać niepokojąco, ich źródła nie stanowią zagrożenia.

Sprzedaż nowych samochodów w Polsce zwiększyła się o 4 proc. w ujęciu rocznym, w przeciwieństwie do spadków na głównych europejskich rynkach. Główna zmiana to silny wzrost rejestracji aut hybrydowych i elektrycznych.

W pierwszych miesiącach 2025 r. struktura polskiego handlu zagranicznego wyraźnie się zmienia: import dynamicznie rośnie, głównie za sprawą ekspansji towarów z Azji, podczas gdy eksport znajduje się w stagnacji pod presją mocnego złotego. Choć pojawiają się pozytywne sygnały – jak wzrost sprzedaży na rynki poza strefą euro – trwała poprawa eksportu będzie zależna od odbicia koniunktury w Europie.

Realne spadki cen metali przemysłowych to jedno z najważniejszych zjawisk, które pozwoliło na powrót inflacji w okolice celu. Jakie czynniki do tego doprowadziły i co musiałoby się stać, aby ceny znowu zaczęły rosnąć?

W środę ujawnione zostały kolejne wysłane przez Donalda Trumpa listy ze stawkami ceł, które mają obowiązywać od 1 sierpnia. Ze względów politycznych produkty z Brazylii mają być obciążone stawką 50 proc., choć USA odnotowały w 2024 r. nadwyżkę handlową z tym krajem.