RPP

Glapiński: wzrosło ryzyko podwyżek stóp. Rynek już je wycenia

RPP zgodnie z oczekiwaniami pozostawiła stopy procentowe bez zmian, utrzymując stopę referencyjną na poziomie 3,75 proc. Jest wiele czynników, które ograniczają ryzyko gwałtownego wzrostu inflacji. Prezes NBP przyznał jednak, że prawdopodobieństwo podwyżek wzrosło. Rynek już je wycenia.

Cel inflacyjny w Polsce zdał test czasu. Mimo epizodu wysokiej inflacji

Choć wysoka inflacja z lat 2021–2023 mogła podważyć zaufanie do polityki pieniężnej, długoterminowe dane mówią coś przeciwnego. Od wprowadzenia obecnego celu inflacyjnego Polska utrzymała średni wzrost cen w jego ramach, łącząc stabilność makroekonomiczną z jednym z najwyższych wzrostów gospodarczych w regionie.

Nie grozi nam powtórka z wysokiej inflacji, ale jedno ryzyko jest podobne

RPP utrzymała stopy procentowe bez zmian. NBP przekonuje, że obecna sytuacja gospodarcza znacząco różni się od tej z okresu pandemiczno-wojennego, co ogranicza ryzyko powrotu silnej presji cenowej. Jednocześnie w tle pozostają czynniki geopolityczne, które mogą szybko zmienić obraz.

RPP tnie stopy o 25 punktów bazowych. Dezinflacja wygrywa z geopolityczną niepewnością

Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 25 pkt bazowych, sprowadzając stopę referencyjną do 3,75 proc. Decyzja zapadła w warunkach inflacji poniżej celu i wyraźnego hamowania płac, ale też rosnącej niepewności po ataku Stany Zjednoczone i Izrael na Iran. Atak ten podbił ceny ropy i osłabił złotego. Rada musiała zważyć ryzyko utrwalenia dezinflacji z potencjalnym nowym szokiem podażowym.

Tuning stóp procentowych. Czego można oczekiwać po RPP w kolejnych miesiącach?

RPP wstrzymała obniżki stóp przy 4 proc., analizując efekty wcześniejszych cięć. Inflacja wynosząca 2,4 proc. r/r mieści się w celu, a kolejne niewielkie obniżki po 0,25 pkt. proc. w pierwszej połowie 2026 r. wydają się prawdopodobne. Docelowo stopa może dojść do 3,50-3,25 proc.

Prezes NBP ogłasza zwycięstwo w walce z inflacją. Do jakiego punktu mogą dojść stopy procentowe w 2026 r.?

RPP dokonała w tym roku obniżek stóp o 1,75 pkt proc., sprowadzając główną stopę procentową do 4 proc. Była to reakcja na szybko spadającą inflację, w listopadzie według wstępnych danych wyniosła ona 2,4 proc. r/r. Prezes NBP wskazał, że wzrost cen został trwale sprowadzony do celu. Czy to oznacza kontynuację obniżek stóp w 2026 r.? Prawdopodobnie tak, choć ich skala będzie duża mniejsza.

RPP o projekcie ustawy budżetowej: deficyt może okazać się wyższy

Według prognoz analityków Narodowego Banku Polskiego przyszłoroczny deficyt sektora finansów publicznych może być wyższy od założeń przedstawionych przez rząd w projekcie ustawy budżetowej. W opinii Rady Polityki Pieniężnej również tegoroczny deficyt jest obarczony znaczną niepewnością.

Stopy procentowe znów w dół. Nie ostatni raz w tym roku

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała w środę o obniżce stóp procentowych o 0,25 pkt proc. Dzisiejsza konferencja prasowa prezesa NBP skłania do opinii, że nie będzie to ostatnie zmniejszenie kosztów pieniądza w tym roku.

Adam Glapiński: Poprawiły się perspektywy inflacji na najbliższe miesiące

Adam Glapiński uważa, że w IV kwartale inflacja pozostanie na poziomie ok. 3 proc. Szef NBP boi się jednak, że wprowadzenie podatku ETS2 od emisji może znacząco podnieść wzrost cen. Dlatego tłumaczy, że RPP nie podejmie pochopnych działań, żeby potem nie musieć gwałtownie podnosić stóp procentowych.

RPP obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc.

RPP po raz kolejny obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc. Stopa referencyjna wynosi teraz 4,50 proc. w skali rocznej.