Japonia z kolejną podwyżką stóp. To najwyższy poziom od 30 lat

Bank centralny Japonii podniósł główną stopę procentową o 25 pb do 1,25 proc. To najwyższy poziom od 1995 r. Zacieśnienie polityki pieniężnej jest odpowiedzią na rosnące ryzyko inflacyjne. Jego głównymi źródłami są rosnące ceny ropy oraz słaby kurs jena.

Decyzja zapadła po dwudniowym posiedzeniu zarządu BoJ. To druga podwyżka stóp procentowych w tym roku, po tym jak w czerwcu wzrosły one do poziomu 1 proc. Trzymiesięczna przerwa między decyzjami może wskazywać na przyspieszenie cyklu podwyżek, który rozpoczął się w marcu 2024 r. To kolejny krok Banku Japonii (BoJ) w kierunku odchodzenia od polityki ujemnych stóp procentowych.

– Decyzja Banku Japonii o ponownym podniesieniu stóp tak szybko po czerwcowym ruchu sugeruje, że do zacieśnienia polityki przyczyniły się nie tylko obawy dotyczące inflacji, lecz także naciski polityczne i dyplomatyczne mające na celu powstrzymanie osłabienia jena. Niewielki spadek kursu jena po decyzji wskazuje na bardziej gołębi wydźwięk komunikatu, niż oczekiwał rynek – podaje ekonomista Bloomberga Taro Kimura.

Decyzja BoJ nie była jednomyślna. Dwóch z dziewięciu członków Rady Polityki Pieniężnej głosowało za utrzymaniem stóp na dotychczasowym poziomie.

Polecamy również: Inwestorzy obligacji odetchnęli z ulgą. Teraz obserwują co zrobi Japonia – XYZ

Japonia pod presją inflacyjną. O podwyżkę apelowały również USA

Japonia pozostaje pod presją wysokich cen ropy naftowej, wywołanych konfliktem na linii USA-Iran oraz osłabieniem jena. W ostatnich tygodniach japońska waluta traciła na wartości wobec dolara amerykańskiego. Okresowo kurs USD/JPY przekraczał poziom 160.

Decyzja BoJ wpisuje się w szerszy kontekst międzynarodowy. Sekretarz skarbu USA Scott Bessent zwracał uwagę na ryzyka związane ze słabym jenem i opowiadał się za zacieśnieniem polityki pieniężnej w Japonii.

Do końca roku BoJ ma zaplanowane jeszcze dwa posiedzenia decyzyjne – w październiku i grudniu.

Jak zareagowały rynki?

Japoński jen spadł do poziomu 157,14 względem dolara. Z kolei główny indeks japońskich akcji Nikkei 225 umacnia się o 2 proc.

Pozostałe giełdy poza japonią przyjęły decyzję BoJ ze spokojem. Nie zanotowano większych zmienności

Polecamy również: Rentowności obligacji na świecie biją rekordy. A co z Polską? – XYZ

Inflacja powyżej celu inflacyjnego. Nawet przez najbliższe kilka lat

Kluczowy wskaźnik inflacji w Japonii utrzymuje się powyżej 2 proc. już czwarty rok z rzędu. BoJ zakłada jednocześnie, że dynamika cen pozostanie powyżej 2-procentowego celu inflacyjnego również w nadchodzących latach. Analitycy oczekują natomiast, że na początku 2027 r. inflacja może przyspieszyć do około 3 proc.

Jednocześnie dane opublikowane wcześniej w piątek pokazały, że inflacja bazowa w sierpniu nieznacznie wyhamowała. Było to jednak częściowo efektem zniekształceń związanych z subsydiami.

Na dalsze kształtowanie polityki pieniężnej Japonii może wpływać również polityka USA. Po wspólnej interwencji walutowej w lipcu Scott Bessent opowiadał się za stabilizacją jena.

– Sądzę, że Bessent będzie zadowolony z tej podwyżki stóp. Jeśli jednak oczekiwania dotyczące kolejnych podwyżek osłabną, a jen nadal będzie się osłabiał, spodziewam się, że wyrazi krytykę – powiedział główny ekonomista Itochu Research Institute Atsushi Takeda.

Dodał, że kolejnej podwyżki stóp procentowych można spodziewać się w styczniu.

Źródło Bloomberg/PAP