PKO BP: marża odsetkowa powinna pozostać stabilna. Kurs w górę po publikacji wyników

PKO BP spodziewa się, że rynkowe stopy procentowe spadną szybciej, niż bank zakładał wcześniej, ale podtrzymuje, że marża odsetkowa banku powinna raczej pozostać stabilna – poinformował wiceprezes banku Krzysztof Dresler. Kurs PKO na GPW idzie w środę w górę o 1 proc. po publikacji wyników za II kwartał 2025 r.

„Jeśli chodzi o wynik odsetkowy, II kwartał jest pierwszym kwartałem w tym nowym otoczeniu, w którym przeszacowanie aktywów odsetkowych i pasywów odsetkowych jest widoczne, i obserwujemy pewien spadek marży odsetkowej za II kwartał” – powiedział Dresler na konferencji.

„Szacujemy, że wpływ spadku stóp procentowych będziemy w stanie amortyzować w pewnym stopniu (…) nie zmieniamy poglądu w tym zakresie, że stabilność marży odsetkowej raczej powinna mieć miejsce, mimo że dzisiejszy nasz pogląd na temat stóp jest nieco inny w stosunku do tego, co myśleliśmy wcześniej. Wydawało się, że stopy będą wyższe dłużej. Teraz widać, że perspektywa szybszego i być może głębszego cięcia stóp procentowych jest z nami, więc pewnie będziemy podejmowali działania, aby w adekwatny sposób dostarczyć wynik odsetkowy” – dodał.

Wynik odsetkowy w II kwartale wyniósł 6 mld 153 mln zł, czyli wzrósł o 21,7 proc. r/r i o 2,9 proc. k/k.

Bank podał, że mimo spadku marży odsetkowej w II kwartale do 4,91 proc. z 4,95 proc. w I kwartale, wypracował wyższy wynik odsetkowy, co było możliwe dzięki dwucyfrowemu zwiększeniu wolumenów finansowania oraz pozyskanym oszczędnościom klientów.

PKO BP szacuje, że stopa referencyjna w 2025 r. spadnie do 4,75 proc., a w 2026 r. do 4 proc.

Czytaj także: Zysk netto PKO BP w II kwartale 2025 r. powyżej oczekiwań

Na konferencji wynikowej Dresler poinformował, że bank może do końca roku przeprowadzić jeszcze jedną emisję pod wymóg MREL.

„Uplasowaliśmy w II kwartale kolejną emisję. Planujemy również kapitałową emisję w III kwartale i pewnie jeszcze jedną emisję pod kątem MREL-a do końca roku wykonamy” – powiedział Dresler.

Wiceprezes nadzorujący obszar zarządzania ryzykiem Piotr Mazur poinformował, że liczba spraw dotyczących Sankcji Kredytu Darmowego systematycznie spada, a wolumen tych spraw w sądach jest niewielki.

Po publikacji wyników kurs akcji PKO BP na otwarciu GPW zyskiwał nawet powyżej 3 proc. Obecnie zyskuje 1 proc. względem wtorkowego zamknięcia, gdy cały WIG20 notuje stratę powyżej 0,5 proc. Za jedną akcję PKO BP płaci się nieco więcej niż 83 zł.

Czytaj także: Orlen najwyżej wycenianą polską spółką, wyprzedza PKO BP

Źródło: PAP, XYZ