To nieprawda, że Europa nie umie w AI. Oto spółki, które zyskują na boomie na sztuczną inteligencję

Europejski rynek akcji jest pełen spółek korzystających na rozwoju technologii AI, co z nawiązką rekompensuje stosunkowo niewielki udział sektora technologicznego – zauważa agencja Bloomberga, piszac o „europejskiej wersji boomu związanego ze sztuczną inteligencją".

Jak zauważa agencja, europejski odpowiednik amerykańskiego S&P 500, czyli odzwierciedlający kondycję europejskiego rynku akcji Stoxx 600, dotrzymuje w tym roku krok S&P 500, mimo że ekspozycja na spółki technologiczne wynosi obecnie tylko 9 proc., wobec 44 proc. w amerykańskim benchmarku.

Stoxx 600 kryje w sobie m.in. spółki, które budują centra danych

Bloomberg stwierdza, że wynik ten jest tym bardziej imponujący, bo Europa jest bardziej narażona na wzrost cen ropy oraz wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego i zysków spółek.

Koszyk europejskich spółek wspierających rozwój AI, przygotowany przez Citigroup Inc., wzrósł o 46 proc. w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Bloomberg podkreśla, że to mniej niż 60-procentowy wzrost portfela amerykańskich beneficjentów AI, ale przy znacznie niższej zmienności.

„Choć głównym motorem wzrostu pozostają półprzewodniki, Europa ma do zaoferowania znacznie więcej niż zaledwie kilku bezpośrednich liderów AI. Jej sektory przemysłowe są silnie powiązane z popytem na centra danych, a upowszechnianie tej technologii może napędzić kolejną fazę boomu AI" – czytamy.

Tymczasem handel oparty na rozbudzonych przez duże modele językowe (LLM) nadziejach związanych z rozwojem AI w USA jest bardziej zmienny, a hyperscalerzy osiągają słabsze wyniki.

Polecamy: Dzisiaj krach, jutro boom? Oto najbardziej szalony rynek akcji w 2026 r.

W Europie na AI zyskują też spółki, które z boomem na AI łączą się w mniej oczywisty sposób.

Spółki przemysłowe odpowiadają za jedną piątą indeksu Stoxx 600, co stanowi największy udział po sektorze finansowym. W ocenie Bloomberga ostatni sezon wyników potwierdził, że największe europejskie firmy przemysłowe są ważnymi uczestnikami trendu AI. I tak na przykład producent wyposażenia elektrycznego Schneider Electric SE oraz dostawca rozwiązań automatyki przemysłowej ABB Ltd. informowali o trzycyfrowym wzroście popytu ze strony centrów danych, jednocześnie podnosząc swoje prognozy.

Producent kabli elektrycznych Prysmian SpA od pewnego czasu korzysta z kolei na potrzebach związanych z elektryfikacją w Europie i USA.

Pojawiają się też nowi zwycięzcy tego trendu. Wśród nich Bloomberg wyróżnia Kingspan Plc, którego akcje mocno wzrosły w tym tygodniu po podwyższeniu prognoz dzięki silnemu momentum w budowie centrów danych oraz transakcjach M&A.

„Nawet spółki postrzegane jako przegrani boomu AI, takie jak SAP SE, Capgemini SE czy grupa reklamowa Publicis Group SA, informowały o przyspieszeniu wzrostu przychodów związanego z popytem na tę technologię" – zauważa Bloomberg.

Europa znajduje się prawdopodobnie w korzystnym położeniu. Bilanse spółek są zdrowe, a rentowność wolnych przepływów pieniężnych jest znacznie wyższa niż w USA – pisze Bloomberg

„Europa znajduje się prawdopodobnie w korzystnym położeniu. Bilanse spółek są zdrowe, a rentowność wolnych przepływów pieniężnych jest znacznie wyższa niż w USA. Podczas gdy spółki z indeksu S&P 500 koncentrują się na wydatkach inwestycyjnych zamiast na skupie akcji własnych, ich europejskie odpowiedniki mają mocny argument: rynek oferujący wyższe stopy zwrotu dla akcjonariuszy, mniejszą emisję akcji, zdrowszą sytuację finansową oraz istotnie niższe ryzyko związane ze zmiennością sektora półprzewodników czy konkurencją ze strony Chin" – pisze agencja.

Czytaj także: Europejskie akcje wracają do łask. Trzy przewagi nad Wall Street

Nie tylko ASML. Spółki ze Stoxx 600 zyskują na fali zapotrzebowania na nowe technologie

Wśród bardziej oczywistych spółek, które zyskują na związanym z szaleństwem nadziei na rozwój AI popytem na procesory, można wymienić holenderski ASML, którego akcje po dynamicznym wzroście stanowią już 4-5 proc. indeksu Stoxx 600

Bez ASML tak naprawdę nie byłoby możliwe tworzenie najbardziej zaawansowanych procesesorów. Holenderska spółka jest jedynym producentem zaawansowanych technologii, które są niezbędne do ich produkcji i kluczowym, wręcz niezastąpionym partnerem w tym procesie tajwańskiego TSMC i amerykańskiej Nvidii.

Oprócz ASML wymienia się wśród nich także: holenderski ASM (0,3 proc. Stoxx 600, lider technologii niezbędnej do produkcji najnowocześniejszych układów pamięci), niemiecki Infineon (0,6 proc. Stoxx 600, produkcja układów scalonych), francusko-włoski STMicroelectronics (0,2 proc. Stoxx 600, projektowanie i produkcja procesorów) (oraz szwedzki Sivers Semiconductors (produkcja zaawansowanych układów scalonych i laserów optycznych, obecnie nie wchodzi w skład indeksu Stoxx 600).

Czytaj także: Setki miliardów inwestycji w sztuczną inteligencję. Czy to już bańka?