RPP

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w lipcu o 7,6 proc. w ujęciu r/r. To mniej niż w czerwcu, gdy dynamika płac wyniosła 9 proc. Dzisiejsze dane powinny wspierać argumenty członków RPP optujących za obniżką stóp procentowych we wrześniu. Ale przed nami jeszcze projekt ustawy budżetowej na 2026 r.

Dynamika płac w sektorze przedsiębiorstw przyspieszyła w czerwcu do 9 proc. r/r, a wynagrodzenia realne pozostają wyraźnie dodatnie. Co więcej, kolejny kwartał może być pod tym względem jeszcze lepszy. Jednak utrzymujące się wysokie tempo wzrostu płac może ograniczać przestrzeń do obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP).

Inflacja bazowa wzrosła w czerwcu do 3,4 proc., kolejny miesiąc utrzymując się w paśmie celu inflacyjnego. Z kolei inflacja ogółem już od przyszłego miesiąca może spaść poniżej 3 proc. To otwiera drogę do dalszych obniżek stóp procentowych.

RPP na wczorajszym posiedzeniu zaskoczyła decyzją o cięciu stóp o 25 pb. Wydźwięk konferencji prezesa NBP był dość neutralny. Adam Glapiński nie określił jednoznacznie, czy kolejna obniżka nastąpi we wrześniu.

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu. Ruch w dół wyniósł 25 pkt. bazowych. Tym samym główna stopa NBP, tj. referencyjna spadnie do poziomu 5 proc.

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian, utrzymując stopę referencyjną na poziomie 5,25 proc. Decyzja wpisuje się w strategię wait and see w obliczu mieszanych sygnałów z gospodarki i niepewności co do przyszłego kursu polityki fiskalnej po zmianie w pałacu prezydenckim.

Wynik wyborów prezydenckich może zmniejszyć skłonność Rady Polityki Pieniężnej (RPP) do dalszych obniżek stóp procentowych – uważają ekonomiści Santandera.

W dziesiątym odcinku podcastu „Nawacki i Orlikowski Subiektywnie” omawiamy najważniejsze wydarzenia mijającego tygodnia – od decyzji RPP o obniżce stóp procentowych, przez wielką transakcję na polskim rynku bankowym, aż po światowe zawirowania geopolityczne. Wskazujemy bohaterów i wtopy tygodnia oraz przyglądamy się decyzjom Donalda Trumpa.

Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 0,5 pkt proc., po raz pierwszy od jesieni 2023 r. Decyzja wpisuje się w oczekiwania rynkowe i wynika z szybkiego spadku inflacji oraz oznak spowolnienia gospodarczego. Możliwe są dalsze obniżki.