Wyniki cyfrowych gigantów. Mocne wzrosty przychodów, ale podatkowy problem Mety

Meta, Microsoft i Alphabet (Google) opublikowały wyniki za III kwartał br. Trzej technologiczni giganci wykazali przychody wyższe, od oczekiwanych.

Meta i problem z podatkiem

W III kwartale br. Meta zanotowała 51,2 mld dolarów przychodów. Rok temu było to 40,6 mld (wzrost o 26 proc.). Koszty wzrosły o 32 proc.

Spółka informuje, że w związku z wejściem w życie ustawy One Big Beautiful Bill Act, oczekuje znaczącego zmniejszenia płatności gotówkowych z tytułu podatku federalnego w Stanach Zjednoczonych za pozostałą część 2025 roku oraz w kolejnych latach. Jednocześnie wdrożenie nowych przepisów skutkowało rozpoznaniem rezerwy na wycenę aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w USA, odzwierciedlającej wpływ amerykańskiego Corporate Alternative Minimum Tax.

W rezultacie, w III kwartale 2025 roku spółka ujęła jednorazowy, niegotówkowy koszt podatkowy w wysokości 15,93 mld dolarów. Po wyłączeniu tego jednorazowego obciążenia zysk netto wzrósłby o 15,93 mld dolarów, do 18,64 mld dolarów, wobec raportowanego 2,71 mld dolarów a rozwodniony zysk na akcję (EPS) zwiększyłby się o 6,20 dola, do 7,25 dolarów, wobec raportowanego 1,05 dolara.

Alphabet pozytywnie zaskakuje

Skonsolidowane przychody Alphabet w III kwartale 2025 r. wzrosły o 16 proc. rok do roku, osiągając poziom 102,3 mld dolarów. Wzrost dwucyfrowy odnotowały wszystkie kluczowe segmenty: Google Search & Other, reklamy YouTube, subskrypcje i urządzenia Google oraz Google Cloud.

Przychody z usług Google wzrosły o 14 proc., do 87,1 mld dolarów, dzięki silnym wynikom w obszarach wyszukiwarki, subskrypcji, platform, urządzeń oraz reklam YouTube. Przychody Google Cloud wzrosły o 34 proc., do 15,2 mld dolarów, napędzane przez wzrost platformy Google Cloud Platform (GCP) w zakresie produktów bazowych, infrastruktury AI oraz rozwiązań z obszaru generatywnej sztucznej inteligencji.

Zysk operacyjny wzrósł o 9 proc., a marża operacyjna wyniosła 30,5 proc. Po wyłączeniu opłaty w wysokości 3,5 mld dolarów związanej z grzywną Komisji Europejskiej, zysk operacyjny wzrósłby o 22 proc., a marża operacyjna osiągnęłaby 33,9 proc..

Pozostałe przychody obejmowały zysk netto w wysokości 12,8 mld dolarów, głównie z tytułu niezrealizowanych zysków na niezbywalnych papierach wartościowych.

Zysk netto wzrósł o 33 proc., a zysk na akcję (EPS) zwiększył się o 35 proc., do 2,87 dolara.

W związku z dynamicznym wzrostem działalności i rosnącym popytem w segmencie chmurowym, Alphabet prognozuje, że nakłady inwestycyjne (CAPEX) w 2025 roku wyniosą od 91 do 93 mld dolarów.

- Alphabet ma za sobą znakomity kwartał, z dwucyfrowym wzrostem w każdej głównej części biznesu. To nasz pierwszy w historii kwartał, w którym przekroczyliśmy 100 miliardów dolarów przychodów – skomentował Sundar Pichai, CEO Alphabet i Google.

Microsoft rośnie wszędzie, szczególnie w chmurze

Microsoft rozpoczął nowy rok fiskalny z przytupem, bijąc rynkowe oczekiwania niemal w każdym kluczowym wskaźniku. W kwartale zakończonym 30 września 2025 r. spółka odnotowała przychody w wysokości 77,7 mld dolarów, co oznacza wzrost o 18 proc. rok do roku.

Zysk operacyjny wzrósł o 24 proc., do 38,0 mld dolarów, a zysk netto – według standardu GAAP – wyniósł 27,7 mld dolarów (+12 proc.). Po wyłączeniu czynników jednorazowych związanych z inwestycjami w OpenAI, zysk non-GAAP sięgnął 30,8 mld dolarów, co oznacza wzrost o 22 proc. Rozwodniony zysk na akcję (EPS) wzrósł o 13 proc. do 3,72 dolara, a w ujęciu non-GAAP – o 23 proc. do 4,13 dolara.

– Nasza globalna chmura i fabryka AI, wspierana przez rozwiązania Copilot w najważniejszych obszarach biznesu, napędzają realne zastosowania sztucznej inteligencji na niespotykaną dotąd skalę – powiedział Satya Nadella, prezes i dyrektor generalny Microsoft.

– Dlatego konsekwentnie zwiększamy inwestycje – zarówno w infrastrukturę, jak i talenty – aby w pełni wykorzystać potencjał stojący przed nami - dodał.

Jak podkreśliła Amy Hood, dyrektor finansowa spółki, Microsoft zaliczył „bardzo mocny początek roku fiskalnego”, przekraczając oczekiwania analityków w zakresie przychodów, zysków operacyjnych i EPS.

Zarząd firmy podkreśla, że dalszy rozwój napędzany będzie inwestycjami w sztuczną inteligencję, infrastrukturę chmurową i ekosystem Copilot, który – według Microsoftu – staje się kluczowym narzędziem dla firm i użytkowników indywidualnych w codziennej pracy.