Polska gospodarka z najwyższą dynamiką od połowy 2022 r. PKB wzrósł o 3,7 proc. w trzecim kwartale

Produkt krajowy brutto (PKB) niewyrównany sezonowo w trzecim kwartale 2025 r. wzrósł realnie o 3,7 proc. rok do roku. PKB przyspieszył — w tym samym ujęciu wzrost w poprzednim kwartale wyniósł 3,3 proc. To najszybsza dynamika od połowy 2022 r., czyli od odbicia po pandemii COVID-19, wzmocnionego wzrostem podaży pracy wynikającym z napływu uchodźców z Ukrainy.

Dzisiejsze dane GUS są tzw. szybkim szacunkiem. Zgodnie z nimi wzrost w ujęciu kwartał do kwartału (wyrównany sezonowo) wyniósł 0,8 proc., a więc tyle samo, co w drugim kwartale 2025 r. Szczegóły dotyczące struktury wzrostu poznamy na początku grudnia. W tej chwili dysponujemy tylko „suchymi”, zagregowanymi danymi dotyczącymi zmiany PKB.

Konsumpcja wciąż motorem wzrostu

Bieżące informacje napływające z gospodarki pozwalają zakreślić prawdopodobny obraz. Motorem wzrostu wciąż pozostawała konsumpcja, o czym świadczą wysokie wzrosty sprzedaży detalicznej w trzecim kwartale i produkcji usług w lipcu (dane w tym zakresie są publikowane z opóźnieniem). Wydaje się, że inwestycje znalazły się też „na plusie” po rozczarowującym drugim kwartale (spadek o 0,7 proc. w ujęciu r/r).

Jak wypada Polska na tle Europy

Wzrost PKB Polski wyróżnia się na tle innych krajów UE. Od paru kwartałów jedynie Hiszpania ma zbliżone tempo zwiększania się PKB spośród dużych gospodarek wspólnoty. Wynik ten jest szczególnie istotny przy uwzględnieniu słabości gospodarki naszego największego partnera handlowego, czyli Niemiec. Poniższy wykres obrazuje zmianę wyrównanego sezonowo PKB dla Polski oraz krajów UE, dla których Eurostat opublikował wstępny szacunek. Zostanie on zaktualizowany jutro i będzie obejmował większą liczbę państw.

Scenariusze wzrostu w 2025 r.

Jaki będzie finalny wzrost PKB w 2025 r. w Polsce? Poniższa tabela przedstawia scenariusze w zależności od tempa wzrostu PKB w czwartym kwartale. Gdyby pozostał on na tym samym poziomie, co w trzecim (0,8 proc. w ujęciu kw/kw), całoroczny wzrost wyniósłby 3,3 proc. Spodziewać się jednak należy przyspieszenia wzrostu w tym ujęciu w ostatnim kwartale 2025 r. Najbliższe kwartały zapowiadają się równie dobrze, a z czasem coraz większe znaczenie będą miały inwestycje. Wzrostowi tej kategorii sprzyjać będzie niższy koszt kapitału, wciąż wysoki popyt konsumpcyjny, a także efekty związane z większym wykorzystaniem środków z KPO.