Analitycy Pekao spodziewają się sporych obniżek stóp procentowych na najbliższych dwóch posiedzeniach RPP

Po dostosowaniu stóp procentowych o 100 pb. na najbliższych dwóch posiedzeniach Rada Polityki Pieniężnej może wstrzymać się dalszymi ruchami – oceniają ekonomiści Banku Pekao.

RPP może poczekać na umocnienie się w przekonaniu, że presja inflacyjna trwale obniża się. Trwałe zejście CPI do celu w ocenie Pekao może nastąpić nie wcześniej niż w pierwszej połowie 2026 r.

Pekao: RPP wcale nie musi od razy kontynuować cyklu obniżek

"Wewnętrzna presja inflacyjna w Polsce nie znajduje się w trendzie spadkowym, utrzymując się w ostatnich miesiącach na stałym, podwyższonym poziomie. Dojście na trwale do celu inflacyjnego jest jeszcze długą drogą i stanie się to nie wcześniej niż w I połowie 2026 r." – napisano w raporcie Pekao po publikacji najnowszych danych o inflacji w marcu 2025 r.

Dlatego też widzimy niemałe prawdopodobieństwo, że po dostosowaniu stóp o 100 pb. na najbliższych dwóch posiedzeniach, RPP wcale nie musi od razy kontynuować cyklu obniżek. Rada może poczekać na umocnienie się w przekonaniu, że presja inflacyjna trwale się obniża – dodano.

Ekonomiści podkreślają, że istotny będzie wpływ wojen handlowych na inflację.

"Tutaj widzimy ryzyka w dół (w krótkim i średnim okresie) oraz w górę (w długim okresie)" – oceniają.

Najbliższe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej jest zaplanowane na 6-7 maja.

Źródło: PAP