Listopadowe posiedzenie RPP. Jest decyzja Rady Polityki Pieniężnej ws. poziomu stóp procentowych

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) na listopadowym posiedzeniu postanowiła obniżyć stopy procentowe o 0,25 pkt. proc.

Oznacza to, że stopy wynoszą odpowiednio:

• stopa referencyjna – 4,25 proc. w skali rocznej;
• stopa lombardowa – 4,75 proc. w skali rocznej;
• stopa depozytowa – 3,75 proc. w skali rocznej;
• stopa redyskontowa weksli – 4,30 proc. w skali rocznej;
• stopa dyskontowa weksli – 4,35 proc. w skali rocznej.

Decyzja jest zgodna z oczekiwaniami analityków.

Przed posiedzeniem ekonomiści i rynek uważali obniżkę stóp w listopadzie za niemal pewną

„Obraz inflacyjny okazał się bardziej optymistyczny niż wskazywała komunikacja RPP, a inflacja zbiega do celu w tempie jakie zakładaliśmy. Nie zrealizowało się teoretyczne ryzyko skoku cen energii w IV kwartale 2025 r., które zakładał NBP, ale nie reszta świata, patrząca na niskie ceny hurtowe prądu. Również inne czynniki ryzyka nie przeszkodziły w spadku inflacji, tj. powrócił trend hamowania tempa płac, po ich przejściowym przyspieszeniu w wyborczym II kwartale 2025 r.” – skomentował środową decyzję RPP analityk ING Banku Śląskiego Rafał Benecki.

"I mamy to – RPP właśnie obcięła stopy procentowe o 25 pb; referencyjna to obecnie 4,25 proc. To żadne zaskoczenie po ostatniej niespodziance w dół na inflacji bazowej – skomentowali z kolei po decyzji RPP ekonomiści Pekao.

W ankiecie PAP Biznes ekonomiści oczekiwali, że w listopadzie Rada Polityki Pieniężnej ponownie obniży stopy NBP - o 25 pb., w tym referencyjną do 4,25 proc. Jedynie 2 z 20 ankietowanych ośrodków spodziewało się utrzymania stóp proc. przez RPP na niezmienionym poziomie (referencyjna 4,50 proc.) w listopadzie.

"Listopadowa obniżka stóp NBP jest już w naszej opinii wyceniona przez rynek, a tym samym nie powinna mieć znaczącego przełożenia na złotego podczas środowych notowań. Istotny, pośredni wpływ na polską walutę może mieć jednak zachowanie amerykańskiego dolara" – napisano w porannym raporcie PKO BP.

Czytaj także: Polska w najlepszym ze światów: umiarkowana inflacja i solidny wzrost

"Bardziej jastrzębi wynik posiedzenia oznaczałby osłabienie rynku w obrębie zakresu notowań z ostatnich tygodni" – dodali analitycy banku.

Również zdaniem ekonomistów Santander BP, środowa decyzja RPP nie powinna mieć większego przełożenia na krajową walutę. "Zważywszy na korektę, którą złoty przeszedł w ostatnich dniach, ewentualna obniżka stóp procentowych przez RPP nie powinna mieć sama w sobie dużego przełożenia na dalsze osłabienie krajowej waluty" – napisano w raporcie banku.

Źródło: PAP, XYZ