Analizy

Tuning stóp procentowych. Czego można oczekiwać po RPP w kolejnych miesiącach?

RPP wstrzymała obniżki stóp przy 4 proc., analizując efekty wcześniejszych cięć. Inflacja wynosząca 2,4 proc. r/r mieści się w celu, a kolejne niewielkie obniżki po 0,25 pkt. proc. w pierwszej połowie 2026 r. wydają się prawdopodobne. Docelowo stopa może dojść do 3,50-3,25 proc.

Mapa polskiego eksportu: rośnie na zachodzie, spada na wschodzie. Jakie są hity eksportowe?

Polski eksport zaczyna się odbudowywać, ale ten wzrost jest wyraźnie zróżnicowany geograficznie. Eksport rośnie na rynkach zachodnich, a spada na wschodnich. Dane za styczeń-październik 2025 r. pokazują solidne wyniki m.in. na rynkach UE, a spadki eksportu do Turcji, czy Chin. Oto mapa kierunków polskiego eksportu oraz towary, które w tym roku okazały się jego największymi hitami.

Wszystko o kredytach frankowych. 11 wykresów na 11 rocznicę uwolnienia kursu szwajcarskiej waluty

Jedenaście lat po tzw. czarnym czwartku, który rozpoczął w Polsce debatę o kredytach frankowych, wciąż są wyzwaniem dla polskich banków i sądów. Widać jednak poprawę – klienci składają już dużo mniej nowych pozwów, banki poprawiają warunki ugód i zawiązują niższe rezerwy, a sądy przyspieszają z wydawaniem prawomocnych wyroków. Co więcej, inwestorzy znów polubili kredytodawców, których akcje wyprzedawali lata temu. Dziś kursy mBanku i Millennium rosną najszybciej w całym sektorze. Oto co trzeba wiedzieć o kredytach frankowych w 2026 r.

Słabsze dane o eksporcie za listopad. W szerszej perspektywie są jednak lepsze

Zarówno eksport, jak i import towarów z Polski przyspiesza, patrząc w ujęciu wygładzającym wahania krótkoterminowe, czyli w średniej trzymiesięcznej. Dane za listopad wskazują natomiast na osłabienie dynamiki eksportu i przyśpieszenie importu. Z werdyktem co do tendencji należy wstrzymać się do kolejnych danych.

PKB na osobę w Polsce jednak niższy niż w Portugalii i Estonii. Dlaczego dane Eurostatu są bardziej wiarygodne niż MFW?

Dane dotyczące PKB na osobę budzą emocje. Lubimy się porównywać. Jednak w dostępnych danych są dość duże różnice. Bardziej godne zaufania są dane Eurostatu, gdyż uwzględniają napływ uchodźców z Ukrainy. To oznacza jednak, że nasza pozycja jest nieco gorsza niż wynika z danych MFW.

„Złoty wiek" Polski a koniec cudów gospodarczych w Japonii i we Włoszech. Jakie lekcje dla nas?

Dynamiczny rozwój Polski ostatnich dekad sprawił, że część ekonomistów określa obecne czasy „złotym wiekiem". Przypadki Włoch i Japonii wskazują jednak, że powinnyśmy być ostrożni. Cuda gospodarcze nie są bowiem unikalne, a doganianie granicy technologicznej jest nieuniknione.

Czy Polacy piją obecnie najmniej od kilkudziesięciu lat?

Rejestrowane spożycie alkoholu w Polsce wydaje się dziś niższe, niż wynika to z oficjalnych danych. Ale pojawia się pytanie: co z całkowitym spożyciem uwzględniającym nierejestrowaną konsumpcję? Rozmiary szarej strefy na rynku alkoholi w Polsce są raczej mniejsze niż dwie dekady temu. Dlaczego Polacy piją mniej?

Bułgaria w euro, czy Polska powinna dołączyć? Nie ma przekonujących argumentów

Wejście Bułgarii do strefy euro z początkiem tego roku ożywiło dyskusję na temat przyjęcia wspólnej waluty przez Polskę. Historyczne doświadczenia krajów regionu, które przyjęły walutę, są niejednoznaczne. Niektórym euro wydaje się pomagać lub w ogóle nie mieć wpływu, ale w innych wywołało problemy. Dla Polski trudno znaleźć dziś przekonujące argumenty za przyjęciem euro.

Wpływy z daniny solidarnościowej w dół o 25 proc. Ale nie dlatego, że w Polsce ubywa „milionerów"

W ciągu dwóch lat wpływy z daniny solidarnościowej spadły o jedną czwartą. Nie oznacza to jednak, że w Polsce mamy teraz mniej osób o dochodach powyżej 1 mln zł. Część z nich przeniosła się bowiem na ryczałt, który nie jest objęty daniną.

Inflacja w strefie euro to już tylko 2 proc. Czy jednak poziom stóp jest optymalny dla poszczególnych państw?

Inflacja HICP w strefie euro wyniosła 2 proc. w grudniu 2025 r. w ujęciu r/r. A zatem tyle ile wynosi cel inflacyjny w średnim okresie zgodnie z mandatem Europejskiego Banku Centralnego. Problemem jest jednak zróżnicowanie inflacji w poszczególnych krajach unii monetarnej.