Glapiński: inflacja powinna się utrzymywać w celu w całym 2-letnim horyzoncie projekcji

Inflacja powinna się utrzymywać na poziomie zgodnym z celem Narodowego Banku Polskiego (NBP) w horyzoncie 2 lat, czyli całym horyzoncie projekcji – podał prezes NBP Adam Glapiński na konferencji po decyzji Rady Polityki Pieniężnej (RPP) o stopach procentowych w Polsce.

RPP zdecydowała w środę 5 listopada o obniżeniu stóp procentowych o 0,25 proc. Łącznie w 2025 r. Rada obniżyła stopy o 150 pb.

"Bez wątpienia jest to istotne złagodzenie polityki pieniężnej, które zmniejsza obciążenie kredytobiorców, zmniejsza koszty obsługi długu publicznego oraz wspiera wzrost gospodarczy" – skomentował Glapiński. Łącznie obniżki stóp procentowych w 2025 r. zmniejszyły koszt obsługi zadłużenia publicznego o 20 mld zł w ciągu 2 lat – podał.

Jak wskazał, do uwarunkowań ostatniej decyzji RPP należał fakt, że w październiku według wstępnego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) inflacja obniżyła się do 2,8 proc. "Jest to zasadniczo zgodne z celem NBP (wynoszącym 2,5 proc. plus/minus 1 pkt. proc. – red.), przybliża się do tego celu znacząco. Jesteśmy u progu tego celu" – wskazał prezes polskiego banku centralnego. W trakcie konferencji powiedział, że osiągnięcie poziomu inflacji na poziomie 2,5 proc. w ujęciu rocznym być może nastąpi już w przyszłym miesiącu.

"Równie ważne – i niespodziewane trochę dla obserwatorów – jest to, że po raz pierwszy od bardzo, bardzo dawna obniżyła się inflacja bazowa" – dodał Glapiński.

"Poprawiły się perspektywy kształtowania się inflacji na poziomie zgodnym z celem NBP. W horyzoncie 2 lat inflacja powinna utrzymywać się na poziomie zgodnym z celem" – wskazał prezes NBP.

Glapiński dodał, że RPP brała pod uwagę "dobre dane o koniunkturze gospodarczej", zwłaszcza "szczególnie korzystne" dane makroekonomiczne za wrzesień. "W ujęciu rocznym silnie wzrosła zarówno sprzedaż detaliczna, jak i produkcja przemysłowa. Dodatni odczyt odnotowano również w budownictwie, co w ostatnim czasie nie było normą. W najbliższym czasie spodziewamy się też zwiększenia poziomu inwestycji" – powiedział prezes banku centralnego.

Czynnikami niepewności dotyczącymi dalszego kształtowania się inflacji pozostają duży deficyt sektora finansów publicznych, ceny energii oraz dynamika cen usług, a dalszej perspektywie – wejście w życie unijnego systemu opłat za emisje ETS2 – podał również na konferencji Glapiński.

"Co do dalszych decyzji – będziemy je podejmować w zależności od napływających danych i informacji. Nadal jesteśmy ostrożni i nie zapowiadamy żadnej ścieżki stóp procentowych. To, co ostatnio robiliśmy – obniżki stop – to nie był cykl, podejmowaliśmy decyzje z posiedzenia na posiedzenie" – powiedział szef NBP, dodając, że RPP będzie w dalszym ciągu działać tak, żeby utrzymać stabilność cen.