makroekonomia

Teza, że emerytury i renty w Europie rosną znacznie szybciej niż wynagrodzenia, regularnie wraca w debacie publicznej. Przeanalizowaliśmy dane z lat 2006-2023, by ją zweryfikować. Oto gdzie szybciej rosną świadczenia, a gdzie płace i z czego wynikają różnice.

Stopa oszczędności gospodarstw domowych w trzecim kwartale 2025 r. wzrosła w Polsce już po raz 14-ty z rzędu. Jest już o 4 pkt. proc. wyższa niż średnia przed pandemią COVID-19. W całej UE też jest na podwyższonym poziomie, ale wyhamowała. Jedynie w USA jest niższa niż w latach 2015-2019.

Słabnący dolar coraz mocniej zaznacza swoją obecność w polskiej gospodarce. Z jednej strony obniża koszty importu energii, a przez to inflację. Z drugiej jednak, zbliża kurs do granicy opłacalności eksportu i wystawia konkurencyjność części firm na próbę.

W 2024 r. Polska pozostawała wyraźnie poniżej Czech pod względem PKB na osobę w parytecie siły nabywczej. Jednocześnie rzeczywista konsumpcja indywidualna, uznawana przez Eurostat za lepszą miarę materialnego dobrobytu gospodarstw domowych, była w Polsce wyższa niż u naszych południowych sąsiadów. Skąd wynika ta rozbieżność?

Sprzedaż detaliczna wyraźnie przyspiesza, a dane z końca roku potwierdzają dobrą kondycję polskiego konsumenta. Wysoki realny wzrost płac oraz spadek stóp procentowych napędzają popyt, zwłaszcza na dobra trwałe. To solidny punkt wyjścia dla konsumpcji w 2026 r., choć jednocześnie rodzi pytania o skalę dalszych obniżek stóp procentowych i ich wpływ na inflację oraz zachowania zakupowe.

Wzrost gospodarczy nie jest procesem ani ciągłym, ani gwarantowanym. Wiele krajów przez dekady nie wraca do raz osiągniętego poziomu dochodu na mieszkańca. Nasza analiza pokazuje, jak często kryzysy przeradzają się w długotrwałą stagnację oraz jak bardzo różnią się ścieżki odbudowy pomiędzy państwami i regionami świata.

Przetwórstwo przemysłowe zamknęło rok 2025 w bardzo dobrej kondycji, z wyraźnym przyspieszeniem produkcji pod koniec roku. Co istotne, ożywienie przestaje opierać się wyłącznie na dobrach inwestycyjnych i zaczyna obejmować także dobra konsumpcyjne. Dane GUS oraz poprawiające się nastroje firm sugerują, że 2026 r. może przynieść dalszą poprawę koniunktury,

Polska należy dziś do najbardziej wyrównanych regionalnie dużych gospodarek Unii Europejskiej. Różnice w poziomie dochodów między województwami są jednymi z najmniejszych w całej Wspólnocie, a jedynym wyraźnym odstępstwem od tej reguły pozostaje region warszawski. Na tle innych państw Europy Środkowo-Wschodniej pokazuje to, że wzrost gospodarczy w Polsce ma charakter bardziej rozproszony i w mniejszym stopniu koncentruje się w jednej metropolii. W praktyce oznacza to bardziej równomierny rozwój terytorialny niż w większości krajów regionu.

Miniony rok był na giełdach rekordowy, a obecny zapowiada się równie obiecująco. Długa lista pozytywnych przesłanek – od sprzyjającej sytuacji makroekonomicznej po dobrą kondycję rynków kapitałowych – przyćmiewa obawy związane z geopolityką czy poziomem długu publicznego. Zdaniem ekspertów inwestorzy skłonni do ponoszenia wyższego ryzyka powinni rozważyć bardziej agresywne strategie. Tak sprzyjających warunków rynkowych nie było od lat.

Ostatni rok przyniósł przełom w pozycji Polski na arenie międzynarodowej oraz istotne przyspieszenie w krajowej gospodarce. To przekłada się na sytuację majątkową Polaków – przekonuje minister finansów.